150亿美元收购赛门铁克,博通又要“变废为宝”?

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继去年收购了业务上毫无重叠的软件公司CA后,“手痒”的芯片巨头博通公司 (NASDAQ:AVGO)又盯上了另一家软件公司——赛门铁克 (NASDAQ:SYMC)。

彭博报道称,博通正在洽谈收购陷入困境的杀毒软件开发商赛门铁克,这笔交易的价值可能会达到150亿美元。英国《金融时报》也援引知情人士表示,交易已经达成,可能会推迟至7月4日之后启动。

“烫手山芋”赛门铁克

这两起收购案来看有一个共同点:赛门铁克和CA一样,都可以划到“老龄化”商业软件公司一类。

今年5月份,赛门铁克给投资者带来了双重“噩耗”:不仅业绩、前景不佳,领导层也发生了震动。公司突然宣布首席CEO格雷格·克拉克将马上离职,而董事长理查德·希尔成为了赛门铁克七年来第五名CEO,虽然只是临时的。

克拉克离职的背后,是赛门铁克停滞不前的业绩。近年来,杀毒软件在消费市场的需求逐渐萎缩,赛门铁克的收入从2014年开始出现了大滑坡。虽然公司曾耗资70亿美元收购Blue Coat Systems和LifeLock两家安全软件公司,但业绩仍然毫无起色,赛门铁克也不得不宣布在全球范围内裁8%,

再加上,去年前任员工的爆料使得赛门铁克不得不展开内部财务调查,种种负面消息不停打击投资人信心。英为财情行情数据显示,赛门铁克 (NASDAQ:SYMC)的股价也已经从2017年8月的高位跌去了三分之一以上。从无论怎么看,赛门铁克都像是一个烫手山芋。

赛门铁克股价走势,来源:英为财情Investing.com

博通正变成一家私募股权公司?

博通如今的策略就是要变废为宝。去年以近190亿美元收购CA之后,华尔街明显不看好博通要向软件行业深挖。但最新的财报让人眼前一亮。

博通一季度的芯片收入同比下降了12%,但软件收入由于CA的贡献比华尔街的预期要高出17%。CA高利润软件业务的加入也提振了博通的盈利。其调整后营业利润同比增长18%,总收入增长9%。

这也再次证明了博通整合新业务的能力。在博通收购赛门铁克的这个例子中,Piper Jaffray分析师预计,后者的营业利润率可能从之前13%增长至60%以上(不包括重组成本)。在此基础上,赛门铁克预计可为博通的年度净利润增加近18亿美元。

回顾其成长过程,收购已经深植于博通的基因,这个芯片巨头就是靠着吞并崛起的。

脱胎于惠普的芯片制造、电子测量和分析仪器业务,博通先后通过收购Nemicon(运动控制产品)、英飞凌的体声波业务、CyOptics(光纤产品)、Javelin半导体(无线通信)、美国老牌芯片供应商LSI(企业储存产品)等扩充了自己的业务覆盖范围。之所以及有今年的规模,无疑少不了博通不停“买买买”的功劳。

只不过这次将触角伸到了半导体行业以外,令投资者开始怀疑博通正化身一家私募股权公司。英为财情此前指出,博通越来越像软银,它也许只是在寻找一个最佳的投资组合,即使这些公司之间的业务毫无联系,但是收益却很客观,就像软银一样,成为一家私募股权公司。

博通等芯片公司仍在努力应对生存危机的时候,这种私募股权风格的延伸有可能会削减市场对公司的信心。对于博通来说,最终的问题就变成了:在快速变化的行业中,这种作为运营公司、通过管理所私募投资组合来获取利润的策略,还能坚持多久?

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