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$洛阳钼业(SH603993)$ 下跌量太大就是机构卖出。铜周期还早得很，机构却选择卖出，只能有两个原因：1 短期炒太贵；2 未来盈利情况难测。洛阳钼业是铜钴矿，未来铜是能确定的，但钴价不知道会跌多少（也许被淘汰，价值无限归零）。他这轮上涨，跟我之前讲的高成本猪企的预期差类似，就是在价格反转初期盈利增速更快。打个比方，猪价从16元涨到18元，成本14的猪企利润率从14%增长到29%，而成本15的猪企利润率从7%增长到20%，明显后者盈利增速更快。
在会记准则中，钴是用来抵扣铜的成本的，因此钴价下跌，就会变相提高洛阳钼业开采铜的成本。$铜陵有色(SZ000630)$ $神火股份(SZ000933)$
铜矿越缺，冶炼厂越得抢矿，越得价格战。冶炼盈利的短期修复，来自于价格战亏损减产导致冶炼费回升，但冶炼有钱赚了他又得价格战抢矿。有的冶炼厂炒的是转型，通过资产注入，从低毛利冶炼转型资源股。。$北方铜业(SZ000737)$ 这个纯冶炼厂就是瞎炒。$紫金矿业(SH601899)$ $江西铜业(SH600362)$
$株冶集团(SH600961)$ 近期不算锑的话株冶应该是贵金属中涨得最好的，然而贵金属这个位置真不敢格局，这里算是天量出天价了，这钱难赚。锑这种小金属，就是看宏观经济，有色金属比宏观经济先一步，不过这涨法也是没长逻辑，远不如铜铝$湖南黄金(SZ002155)$ $华钰矿业(SH601020)$