经济周期：衰退、复苏、过热、滞胀；
投资时钟：债券、股票、商品、现金。
很多人问要怎么去判断经济形势，我跟大家讲，经济周期就是一个非常好的框架。

大类资产配置有一个很经典的理论，叫“投资时钟”，
也是根据经济周期的不同阶段——衰退、复苏、过热、滞胀，你会发现债券、股票、商品、现金将依次跑赢大势，这就是一个基本的逻辑。

“未来5年买抗通胀的硬通货，硬通货是三个：第一，人口流入的都市圈的房子、土地；第二，供给稀缺的贵金属；第三，大赛道的龙头公司。”
“我们国民经济100多个行业，无非是三种行业——赚钱不辛苦，辛苦不赚钱，赚辛苦钱。选赚钱不辛苦的行业，你会发现这些行业牛股辈出。”