看什么情况,从公募基金来看,是反向指标!但是,从个别基金,只要你了解,还是有价值
丘栋荣执掌的中庚价值灵动灵活配置基金(007497),建仓非常迅速。其刚于7月16日成立,上周净值已上涨了0.36%,截至7月26日的最新净值为每份1.0041元。
个人简历:
硕士学历,历任群益国际控股有限公司上海代表处研究员、汇丰晋信基金管理公司行业研究员、高级研究员、股票投资部总监、总经理助理。现任中庚基金管理公司副总经理兼首席投资官。
主要观点:
丘栋荣在今年3月中旬接受上证报采访时表示,若市场回调至2800点附近,会采取较为积极的建仓策略。反之,若市场上涨至3200点附近,则采取谨慎和保守的建仓策略。
(1) 小盘股风险更小
相对于大盘股,小盘股风险更小。首先,大盘股和经济周期相关度更高,如果对经济周期不确定,需要承担的风险是比较高的。其次小盘股有自己独立的行业周期逻辑,没有这么高的相关度。最后,从整体上来看,经过前几年的大幅调整,小盘股整体并不贵,估值分化严重,出现了大批PB1.5倍以内、PE20倍以内的公司,通过自下而上可以精选低估值且隐含回报率较高的小盘股。
(2) 白马蓝筹风险更高
从整体估值水平来看,白马蓝筹股不能说贵,但是现在可能不会那么喜欢蓝筹股,核心原因是在于风险。这些企业的盈利周期和宏观周期相关度较高,并不知道未来会怎样。例如,钢铁、煤炭、家电行业现在盈利能力这么好,可以持续维持吗?目前ROE水平位于周期性高位,往上可能性比较小,而且受到经济周期、地产产业链周期、供给侧改革等三方面因素共同影响。
以上观点从目前来看,均得到了部分印证!
重仓持股:
丘栋荣还管理着中庚价值领航混合和中庚小盘价值股票两只基金。从两只基金的重仓股,可一窥其貌。
十大重仓股显示,除了第10名交通银行(601328)以外,其余就为小盘股。安正时尚(603839)、博彦科技(002649)和司尔特(002538)三只股票总市值均小于50亿元,柳药股份(603368)、拓邦股份(002139)、葵花药业(002737)、火炬电子(603678)、天源迪科(300047)等7家公司总市值不足100亿元。同时,估值均非常低,平均市盈率仅仅达到16倍,经纬纺机(000666)、福能股份(600483)等10只股票市盈率不足20倍,最高的是30倍的火炬电子。
刘彦春管理的景顺长城绩优成长(007412),该基金自成立以来净值上升了0.33%,截至7月26日,最新净值为1.0033元/份,显示该基金已有仓位在运作。
刘彦春凭借优异业绩成为圈内热门明星基金经理。截至6月30日,其今年以来管理的基金净值涨幅超50%,过去两年净值涨幅超60%,过去三年收益超100%。
个人简历:
北大管理学硕士,曾担任汉唐证券研究员,香港中信投资研究有限公司研究员,博时基金研究员、基金经理助理、基金经理等职务。2015年1月加入景顺,自2015年4月起担任股票投资部基金经理,现任景顺长城基金总经理助理、研究部总监兼股票投资部基金经理。
主要观点:
(1) 下半年市场整体乐观
近期市场估值水平再次回到近几年均值下方,连续的风险事件在股票定价中已经有所反映。政策方向再次转暖,相信经济体具备良好的自我调节能力,因此,对下半年市场整体乐观,会继续积极寻找投资机会。
(2) “核心资产”存在过热现象
对今年明显出现核心资产价格不断上涨现象,刘彦春表示,市场上所谓的“核心资产”本身具有较强的价值创造能力,吸引越来越多的资金关注实属正常。他认为,现阶段整体估值相对合理,部分资产存在过热现象。
(3) 保持独立思考、不追热点
他常常在季报中有惊人之语,比如“鱼的记忆只有7秒”、“市场情绪如同少女心”等来形容市场。他反复提及,市场短期内总是波动很大,但长期看市场还是有效的,优秀企业长期在资本市场上都会得到奖赏。
重仓持股:
刘彦春管理超过3年的景顺长城鼎益、景顺长城新兴成长三年期业绩在同类基金中排位前两位。
十大重仓股显示,刘彦春持有的依然是“核心资产”,白马蓝筹股。从行业来看,主要是白酒(泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份)、家用电器(美的集团、格力电器)和养猪(牧原股份、温氏股份),还有优质银行股招商银行和宁波银行。数据显示,其肯定是大赢家,不过,从主要观点来看,下半年或许进行了调仓,拭目以待。
声明
本微信公号所有的内容仅供参考,不构成实质性的投资建议!理解风险,敬畏市场!
看什么情况,从公募基金来看,是反向指标!但是,从个别基金,只要你了解,还是有价值