$桂冠电力(SH600236)$ 这个一季度发电量大家认为很差吗？我到觉得这个一季报还可以。观点如下，一是虽然看起来下降了但是实际上也就8400万度电，实际上主要是水电少了4个亿，水电的收入也就少了几千万，但是火电和其他电力增长的多啊。水电电价低，火电和风光的电可是高价电。所以一合计一季度收入不一定是减少的，就是减少也不会太多，几千万度电也就两千万的收入。二是成本方面，火电原来是个坑，失血点，这次发电量增加，至少固定成本能弥补一些，火电少亏那就是赚啊。加上其他折旧减少啥的。我的判断是一季度净利润肯定是增长的。