【跟大消费大几十PE比，这行业这么低估值不香吗？】


#大消费#

这个周末，好好看了下医药板块（非生物医药基因血液疫苗类，非医疗器械）。

这个板块太大，而且低迷也是跟这两年集采推进有莫大关系，任何招标都是最终走极端的，先对大众西药仿制药为主产品的都剔除。

西药里国内有原研药实力的少数几个大厂跟国际大厂实力差距挺大，加之不熟悉，干脆也剔除。

剩下的基本就是拥有一定独特产品，进入医保目录但不容易进入集采，即使进入也因为缺乏竞争降价幅度可控，甚至可能因此而拓展销售量的中成药企业（对这类企业，销售费用通常能占营收4-6成，比较吃力）包括双鹭药业、九芝堂、同仁堂、佐力药业、千金药业、华润三九、奇正藏药等。

不喜欢大家都关注的片仔癀、云南白药、广誉远、白云山等，人多的地方不去。

不看不知道，这些企业真的大多进入价值投资领域：普遍PB1点几到3之间，PE都在10-20几。股价都进入历史底价区域。

个人喜欢小盘，尤其喜欢进入国家非物质遗产目录或国家保护机密配方的公司，剩下关注的是：$九芝堂(SZ000989)$ 、佐力药业、$千金药业(SH600479)$ 、奇正藏药。$华润三九(SZ000999)$ 的产品太大众有较多竞争对手暂时不关注。

目前重仓持有佐力药业中。