有意思，不过感觉是有点儿后视镜逻辑。老巴持仓的对手公司里，想必也有不断投资扩张把自己搞死的。。
你说得对，是我想错了。但还是搞不懂这个一倍是怎么算出来的。
公司自己投资是以公司账面价值为分母进行投资收益计算，分红再投就需要以市场价格进行投资收益计算，市场价格和账面价值的比值就是PB，一般都要大于1。
$传音控股(SH688036)$ 这家公司的手机在非洲市场份额非常高，而且营收也是几百亿的量级，roe也很高且稳定，他家有啥护城河吗？
问题是，老巴要的就是只会下蛋的鸡，并不需要可口可乐帮他做资本配置。
有意思，如果可乐把计划分红的钱改成买伯克希尔的股票，会不会收益更高，还可以反过来让老巴打工[大笑]