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坚守能力圈,持续改进,看似乏味的公司却创造了巨大的回报。因为生意乏味,吸引不了太多的竞争,又因为市场非常碎片化,有很多夫妻店,因此具有很大的成长(并购)空间,从而最终产生规模效应。
$信达思(CTAS)$主要从事制服租赁业务,这样一个不起眼的生意,自公司1984年上市,投入100美元,经过40年时间至今,如果是投资标普500指数则获得接近5000美元收益,如果是投资巴菲特的伯克希尔哈撒韦,则获得2万美元收益,而如果是投资Cintas,将能获得超过7万美元的收益。
Cintas的故事是一个从贫穷到富有的故事。1929年大萧条期间,Farmer家族的先人沿着俄亥俄河收集工厂的破旧毛巾,清洗之后循环利用,将干净的毛巾卖回给工厂。家族第三代迎来了一个有远见的企业家Richard Farmer,他很早就意识到制服租赁业务的潜力,历经50多年,不断横向收购竞争对手,纵向整合产业链,将一个不起眼的生意做到极致。
在《Rags to Riches - How Corporate Culture Spawned a Great Company》中,Richard Farmer强调了企业文化的决定性作用,以下摘录其中部分内容。
企业文化是区分杰出企业和平庸企业最重要的因素,是企业有形组织背后的无形力量,是他人难以复制的,是Cintas的终极竞争优势。
公司存在的首要目标,是在超越客户期待的基础上,创造长期的股东和工作伙伴(即员工)的最大利益。所有工作伙伴都必须有这个共同的信念,否则公司必将失败。
努力工作,创造超越客户预期的产品,不仅仅是满足客户需求,还需要超越他们的预期,让客户成为Cintas的粉丝。这种态度我们称之为“竞争紧迫性”,以热情,专业,紧迫的态度关注每一个细节,因为客户是我们的衣食父母。
员工是和企业搭伙做生意的合作伙伴,通过员工持股计划,股东利益最大化就是员工利益最大化。
从一开始,公司的财务就是公开透明的,透过这些数字,发现背后的问题。我的父亲认为最好不要公开公司财务,我说如果大家不知道比赛分数,最后如何赢得比赛呢?
公司会对每个部门都进行独立的利润核算。经理们的基础薪水较低,但是他们能获得各自部门6%的税前利润作为分成,这将激励他们各自的企业家精神,让他们都成为Richard Farmer。
Richard Farmer是一个什么样的人呢?简单的说就是对工作有无限激情的工作狂。他无论是在外面度假还是在家里看电视,总是带着纸笔在身边,一旦有任何想法,都随时记录下来。人虽然不在办公室,但脑子却是一直在思考。
公司有一个客户意识职责(Customer Awareness Duty)要求,任何人任何时间都有责任以客户角度将直接或间接的改进想法汇报给上级,这关系到职位晋升。只要认真做事了,是不可能没有任何改进想法的。
Richard Farmer于2021年去世了。
企业文化主要就是公司创始人长年累月言传身教塑造的。
成功的企业无非都是发现客户需求,采用新技术,改进管理,吸引人才,等等等等,但这些事情都需要人来做,这其中最重要的人就是公司的创始人或者领头人。因为每个人都不一样,所以最后每家企业的企业文化也都不一样。
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精彩讨论

我愚人05-20 17:55

到港股估计要跌到5PE,然后所有的神话都破灭。

漫步银河05-20 22:58

有很多人洗脑说美股只是几个霸主公司上涨的牛市,纯粹是忽悠,其实美股绝大部分股票这十年都是一路向北的

全部讨论

05-20 17:55

到港股估计要跌到5PE,然后所有的神话都破灭。

05-20 22:58

有很多人洗脑说美股只是几个霸主公司上涨的牛市,纯粹是忽悠,其实美股绝大部分股票这十年都是一路向北的

05-20 22:36

这公司的护城河是啥呀

05-21 00:16

会不会是幸存者偏差 万一坚守目标错了呢

05-20 21:36

竟然有700亿市值。。。。。。

05-20 20:15

05-20 18:38

美股大多数一路向东北,羡慕

05-20 18:29

Impressive

05-20 18:13

会不会这些都需要结合特定的社会环境,哪怕同时美国60,80年代,某一企业换个成立年代就不行。

05-20 17:50

好文