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彼得林奇在很早之前就夸赞过采石场的生意模式,这么多年过去了,其护城河依然牢不可破。
从供需两方面来说,采石场和前几天谈到的水泥生意类似。
需求端,骨料是基建项目的基础材料,和美国经济大盘紧密相连,住宅,商场,工厂,公路,桥梁的建设都需要用到这些材料。
供给端,举一个具体的例子。附图是火神材料位于亚特兰大的一个采石场,该采石场1970年开始运行,还可以运行大概50年。要建设这样一个采石场除了初始投资外,大概需要10~20年时间来获得建设许可,因为没有人希望自家附近有这样一个采石场。这种石料依赖于卡车运输,因此距离成为一个关键因素。火神材料的400个采石场位于全美60%的人口覆盖范围内,这就是他的护城河。
持续增长的需求,有限的供应,这构成了其议价能力的基础。此外,这类基建材料和工业材料中的$快扣(FAST)$ 有一点类似,就是其重要而又不起眼的地位,在客户总费用中的占比较低,这样提价的可接受度就好很多。
$火神材料(VMC)$ $MLM $KNF $CRH $EXP
#美股牛股观察#

精彩讨论

价投668803-02 11:29

海螺水泥就是中国未来的火神材料,现在水泥、骨料市场低迷,大多数水泥公司都亏损,没钱,但海螺水泥还有几百亿的留存现金,且每年还能赚100多个亿,凭借强大的资金实力,到处买矿,等到其他公司的矿山枯竭,就剩下海螺水泥等少数有矿的公司形成区域垄断,赚大钱。
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石又土03-01 08:31

这行不带点颜色是进不去的

皇太极03-01 11:06

在美股,几乎每个行业都是能成长为巨头,然后赚钱,回报股东,更主要一直盈利,非常稳定。
在中国一个行业赚钱,一大堆进来,打价格战,然后逼死对手,最后内卷玩死自己,大多数公司不打算长期经营,都是为了卖公司,然后捞一笔,移民外国。

16发财油菜君03-02 07:56

感谢分享

最笨的股民03-02 11:57

目前确实是这样,刚好调研了一些

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海螺水泥就是中国未来的火神材料,现在水泥、骨料市场低迷,大多数水泥公司都亏损,没钱,但海螺水泥还有几百亿的留存现金,且每年还能赚100多个亿,凭借强大的资金实力,到处买矿,等到其他公司的矿山枯竭,就剩下海螺水泥等少数有矿的公司形成区域垄断,赚大钱。
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这行不带点颜色是进不去的

03-01 11:06

在美股,几乎每个行业都是能成长为巨头,然后赚钱,回报股东,更主要一直盈利,非常稳定。
在中国一个行业赚钱,一大堆进来,打价格战,然后逼死对手,最后内卷玩死自己,大多数公司不打算长期经营,都是为了卖公司,然后捞一笔,移民外国。

感谢分享

03-01 10:45

不少采矿都是个好生意。

03-01 08:40

这种生意模式类似于矿业了。
看财务数据,2019年开始到2022年,利润停滞不前,2023年利润增长50%,同期股价翻了三倍。
主要赚的还是市场(估值)的钱啊

03-03 19:40

国内不会有你说的家附近不希望有采石场,这个采石场不会在村庄附近,我们国情和美国不一样,不会有环保人士抗议,老百姓可能都不知道。只有市场需求有价格,每个地方政府都有动力批复开建新采石场,不可能10-20年那是美国人的效率。最主要我们是供大于求,如何关闭过剩产能才是难题。

03-02 11:39

国情不同无法照搬,某些国家开采石头很随意,给点钱就发个牌照

03-02 09:24

重要而又不起眼,持续增长的需求,有限的供应,有限的运输半径,共同构筑起护城河。采砂场,采石厂,石膏产……,看似普通的生意,造就不普通的投资回报。

03-01 14:32

中国挣钱的公可就想办法把利润转出去,亏钱的就做假帐再融资,股东怎么挣钱?