图1显示两者自1971年以来至今逐年的回报率，这53年时间，等权指数有29年跑赢加权指数，加权指数有24年跑赢等权指数，等权指数的累计回报显著高于加权指数。
图2显示在加权指数中占比只有1%的最小的50家公司，取得了年化14%的收益率。而在加权指数中占比达到50%的最大的50家公司，仅仅取得了年化9.1%的收益率。也就是说，近20年时间内，最小的50家公司的年化收益率比最大的50家公司的年化收益率高4.9%。
按净值计算，标普500等权指数20年的年化收益率为10.48%，同期加权指数的年化收益率为10.02%，前者比后者多0.46%。图3显示$标普500等权指数ETF-Guggenheim(RSP)$ 成立正好20年，其比同期加权指数年化收益率高0.57%。
看来均值回归是有统计数据支持的，对少数巨头造成指数的高集中度恐惧也是有一定道理的。
本文不构成买卖建议，仅供参考。
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