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原来标普500等权指数ETF大部分时间是跑赢市值加权的标普500指数ETF的,前者总收益率也是大于后者的。
图1显示两者自1971年以来至今逐年的回报率,这53年时间,等权指数有29年跑赢加权指数,加权指数有24年跑赢等权指数,等权指数的累计回报显著高于加权指数。
图2显示在加权指数中占比只有1%的最小的50家公司,取得了年化14%的收益率。而在加权指数中占比达到50%的最大的50家公司,仅仅取得了年化9.1%的收益率。也就是说,近20年时间内,最小的50家公司的年化收益率比最大的50家公司的年化收益率高4.9%。
按净值计算,标普500等权指数20年的年化收益率为10.48%,同期加权指数的年化收益率为10.02%,前者比后者多0.46%。图3显示$标普500等权指数ETF-Guggenheim(RSP)$ 成立正好20年,其比同期加权指数年化收益率高0.57%。
看来均值回归是有统计数据支持的,对少数巨头造成指数的高集中度恐惧也是有一定道理的。
本文不构成买卖建议,仅供参考。
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全部讨论

2023-12-08 09:26

最近几年等权指数严重跑输,主要是几大巨头太猛

2023-12-08 10:14

那是因为长期看small beat large,但最近十年不是这样

2023-12-08 09:46

按净值计算,标普500等权指数20年的年化收益率为10.48%,同期加权指数的年化收益率为10.02%,前者比后者多0.46%。图3显示$标普500等权指数ETF-Guggenheim(RSP)$ 成立正好20年,其比同期加权指数年化收益率高0.57%。

2023-12-08 10:06

为什么只统计71年以来?按理要统计也应该统计指数成立以来吧 还有既然标普500里的小盘股更好 那干嘛不买比标普500更小盘的指数呢?所以最后美股也是像A股这样 微盘股天下无敌么

2023-12-08 09:48

所以不是国内指数编制有问题,是企业治理,法治环境有问题,怎么选也选不出回报率高的一批企业。

拿等权的朋友好像相对少点,不过拉长了看,这两种策略都是上涨过程中的一段路