2023-09-02 09:30
在我看来,这样的数据筛选是不可能增加阿尔法的
1. 先选出150只成长股,以三年的EPS增长和SPS(每股营收)增长的平均数作为成长得分排序。
2. 再在这150只股票中选择质量/价值高的75只股票,以负债率(debt/book value)、资本回报率(EPS/book value)和EP(earnings/price)三者得分均值计算质量/价值得分进行排序。
3. 权重以成长得分为参考,在0.05%~5%之间。
该基金规模34亿美元,费率0.33%,在2019年6月21日之后更换成现在的指数,更换前后均跑赢了标普500指数,更换后跑赢大盘16个点。
这个ETF是$标普500 ETF-SPDR(SPY)$ 的子集,但是不再以市值为参考,而是兼顾了成长、质量和估值。现在的成分股中,能源公司占有很大比重,因为这几年石油企业业绩很好,且估值便宜,财务稳健,这些能源股也大量出现在以现金流为标准的$美国金牛100 ETF-Pacer(COWZ)$ 中。英伟达特斯拉等等因为估值高而没有入选,苹果微软等明星股虽然入选但是权重(三年成长得分)不是太高。
这种策略选股ETF总体思路没有问题,但是具体到细节还是有很多值得思考的地方,例如三年成长考察期到底是长是短?如何避免高位接盘?
最终是否能够长期跑赢基准指数还是有一些不确定性。
#美股ETF#
在我看来,这样的数据筛选是不可能增加阿尔法的
这个增速太后视镜了,但是也没办法,无法预测未来
图片评论
美股
相比高位接盘伪成长,更可怕的是低位错过真成长股