1. 备兑策略即持有正股，卖出Call，在小幅上涨、波动或下跌行情中可以额外收获期权权利金，在大幅上涨时因被迫卖出而失去正股本身的上涨收益。
2. 这几个产品不直接持有正股，而是通过类似synthetic long stock的策略来拟合持有正股，即同时买入平价Call和卖出同样数量、同样行权时间和行权价格的Put，以此来达到持有正股的效果。这样做的目的是增加产品的杠杆，增强后面卖Call的收益。
3. 这类ETF的持仓分为三个部分，见图2。第一部分是现金及短债，这部分仓位主要应对正股波动，短债可以产生额外收益。第二部分Synthetic Long Exposure仓位，用于拟合正股。第三部分就是Covered Call Writing，一般5~15%价外卖Call用于产生收益。
4. 这些ETF最吸引人的地方是每月分红，目前规模最大的是$TSLA期权收益策略ETF(TSLY)$ ，规模达到了2.8亿美元，其他的$AAPL期权收益策略ETF(APLY)$ $NVDA期权收益策略ETF(NVDY)$ 资产规模只有小几千万美元，基金的管理费接近1%。
5. 最后要强调的是，这类产品在小幅上涨、波动或下跌行情中可以收获额外收益，在大幅上涨时会亏损，因为管理费不低，时间拉长看不乐观。
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