本人京运通持股两个月，观察一年左右，下面分享一些我的观点。
1.一季报利润差：一季报大跌眼镜，利润水平极地，这里面既有乌海环保停工，也有乐山一期爬坡浪费，还有硅料价高和存货增加问题。
2.乌海环保问题，已经是过去式了，3月中旬也开始满产，最困难的时候已经过去。
3.乐山一期产能延迟达标，因为员工和硅料等原因乐山一期要五月下旬才能满产，虽然推迟了半年，但是目前也上正轨了。
4.乐山能评和乐山二期问题，乐山能评一直没过，但是要看到乐山京运通乐山政府是占股30%，这和乐山永祥等企业有本质区别，政府有动力把乐山京运通做大做强（乐山政府在乐山协鑫穿透也不到20%），乐山京运通二期也在场地平整了，建设也拉开序幕。退一步讲，现在的经济大环境非常差，政府能够减少房地产依赖就不错了，光伏还是节能绿色产业，在和其他高能耗企业相比具有先天优势。
5.乌海二期，目前是看不到任何眉目，所以这块没动静已经price in，有进展那就是意外收获。
6.关于硅料价格高企和参股通威，通威的业绩说明会也交流了三四季度硅料将开始降价，也许四季度硅料不会破20，但是趋势形成了就会一直开始降价，对于硅片企业是大利好。参股通威硅料企业，因为通威自己节奏控制，推迟了达产，但是对业绩影响并不大。
7.随着俄乌战争深入，全球能源安全问题更加突出，欧洲已经能接受更高价格的光伏，国家这么多年光伏形成的战略产业链也会一直支持。
8.硅片尺寸之争，也许今年182和210出货量还是不能占大头，但是往后看3-5年，182甚至210都是必然趋势，作为市场仅次于中环的182和210硅片商，京运通的竞争力将会逐步突出。
9.京运通24亿绿电补贴，这里的24亿大部分已经做了应收账款质押，对应京运通6%左右财务成本，这里一年能够减少1.5亿财务成本，等于1.5亿利润。
京运通今天138亿的市值我认为是远低估的，相比于中环和隆基等一线，二线的京运通更具有弹性，一季度营收大增，今年营收有望突破100亿，随着乌海一期正常和乐山达产，以及绿电补贴到位，半年报将是验证关键，40亿和4亿以上的利润，全年营收过100亿利润10-15亿。明年和后年才是京运通大步发展和创收的年份。我能看到的是今年对应200亿市值，明年350亿后年500亿市值。