短期限债券的收益率主要是受流动性紧张影响，高评级债券的违约风险比较低。信用债目前并没有对信用风险作出系统性的反应。今年上半年要警惕的是一级市场供应过大，可能会带动二级市场上行。但是反过来说，这么高的利率水平也提供了介入的好机会。