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这样计算太初浅了吧！2011是城市化进程最黄金的前十年，PE给5倍是不可能的！另外固定资产及折旧不管隐藏多少利润溢价或折价，如果不进行清算其实也是没有价值的，因为你我都得不到呀！如果说华侨城归为有价值那得从2018年6月以后，因为提高了分红有4%左右！2016－2017年那点分红也只能把华侨城归为垃圾股！巴持有可乐归根到底也是看中持续稳定的高分红！
引用：
2019-10-16 09:07
$华侨城A(SZ000069)$ 本分析并非是为了吹票，只是从底线思维的角度分析华城在最低情绪下，如果长线持有是否符合价值投资的理念，通过对历史事实的回溯，我认为在2016年之前的5年内配置该股不具有价值投资的意义，但此后的配置就具有了价值投资的含义，2018年是最佳配置点，具体的分析如下：
说...

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希玛拉雅2019-10-16 12:31

分红本质上不影响估值。5pe是极度悲观情绪底线。并不是必然。不然怎么叫底线思维呢。隐含资产也是资产虽然不能分给股东也是有意义的资产。在估值上必然有体现。用极限低估情绪计算收益率虽然初浅，但也能更简要明确价值投资的意义。说隐含资产不清算就没有价值这种看法我是不同意的，隐含资产对公司的roe有重大意义，而roe对估值有直接影响。

欢乐野战大队2019-10-16 12:28

这观点我不赞同，这等于是在说投资物业的房东就租金收入这点钱，不卖掉房子就就没有身价