【重申中药产业投资逻辑:政策利好+估值提升+医药基金持仓提升 空间巨大】
政策利好:
2021-2023 年国务院连续发文鼓励中医药产业发展,药品审批速度加快、医院中医科室和中西医结合科室建设、医保报销政策支持,中医药产业将迎来业绩加速增长。
估值提升:
2019-2021 年中药创新药IND 和NDA 数量均明显提升,批准数量分别为14/24/28 个和2/4/11 个,中药企业研发积极性增加,龙头企业拥有2-3 个III 期管线和数量不等的II 期管线,中药创新药将迎来收获期,推动中药企业估值提升。
医药基金持仓提升:
当前医药基金持仓中药股数量偏少。
29 支医药大基金管理规模合计超2300 亿,占131 支医药基金总规模的比例约为80%,但2022 年报平均持仓中药股数量仅为1 支,约1/3 的医药大基金未持有中药股,医药基金对中药持仓还有巨大的提升空间。
【关注】
2、中药国企改革:如太极集团、同仁堂、华润三九、昆药集团、达仁堂等;
3、中药OTC:如健民集团、济川药业、葵花药业、羚锐制药等;
5、中医医疗服务,如固生堂。
重点关注:
天士力、太极集团、健民集团、同仁堂、华润三九、康缘药业、济川药业等
中药黑马:
$益盛药业(SZ002566)$、 $上海凯宝(SZ300039)$、天士力、 仁和药业、桂林三金、金陵药业、方盛制药、$贵州三力(SH603439)$