十二亏损巨头，谁会困境反转？
截止1月底Ａ股业绩预告全部完毕。年报巨亏排行榜单上，前12巨头均年亏百亿甚至数百亿，到底谁会见底回升、困境反转？![[为什么]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_14_doubt.png?v=1 "[为什么]")
【2021年报预亏排行榜】
1、苏宁易购 预亏423-433亿；
2、华夏幸福 预亏331-391亿；
3、正邦科技 预亏182-197亿；
4、中国国航 预亏145-180亿；
5、温氏股份 预亏130-138亿；
6、南方航空 预亏113-128亿；
7、蓝光发展 预亏120.37亿左右；
8、中国东航 预亏110-135亿；
9、华能国际 预亏98-117亿；
10、泛海控股 预亏90-110亿；
11、大唐发电 预亏90-108亿；
12、上海电气 预亏89-103亿。
【巨亏股，是割？是熬？还是买？到底什么股可以建仓？】
有机构明确提出：可以抄底猪肉股了！👌
但，我们更要明确指出：非周期性行业的、非系统性风险一次出清的个股，更值得关注！
比如，一次性计提突发性重大事件损失、及各种项目投资损失的 上海电气，可以抄底了！👌
【是逃离巨亏陷阱？还是大底险中求胜？】
一次性“亏个够”的上海电气：
由上海电气掀起面纱的专网通信一案在2021年可谓是惊天大案，牵涉的上市公司、地方国企、央企子公司一长串。![[捂脸]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]")
上海电气巨额亏损的主要原因，还是子公司上海电气通讯技术有限公司（以下简称“上电通讯公司”）涉及的“专网通信业务”风险事项，上海电气对其应收账款和存货计提大额减值损失。
“本次计提意味着该事件风险已经全部释放，风险事件将不会对后续业绩再造成任何影响。”
上海电气相关负责人表示，尽管公司2021年业绩会亏损，但是此次计提亏损后，公司潜在风险基本排除，有望为后续稳健经营与业绩持续增长奠定基础。
本次巨亏，上海电气计提各种坏账上百亿、“一次性亏个够”，今年明年，应该是 轻装上阵、亏出空间、困境反转了！👌
【2021年度沪深巨亏股：五大类型】
一、商业股，未能顺应商业业态的巨变、线下门店隐藏多年的亏损、叠加投资失败的苏宁易购；
二、地产股，盲目扩张、过度负债，华夏幸福、泛海控股；
三、航空股，由于众所周知的疫情原因，巨亏在所难免，中国国航、南方航空、中国东航；
四、猪肉股，企业因前期利润丰厚、而大规模盲目扩张，导致生产供大于求、猪肉价格持续暴跌，由此产生巨亏，正邦科技、温氏股份；
五、火力发电股，煤电价格倒挂，煤价上涨是火电企业出现巨额亏损的共同原因，华能国际、大唐发电。
#今日话题# #今日看盘# #雪球实盘交易#
$上海电气(SH601727)$
$牧原股份(SZ002714)$ 正邦科技 $温氏股份(SZ300498)$
全部讨论
【球友“粱思禹”观点：本轮猪周期何时见底？】未来猪周期可能的发展轨迹，明年（2022）上半年猪价很大概率完成二次探底，产能进一步出清，目前暂时无法判断这个亏损底产能出清后 行业能否达到反转要求（反转概率比较大），如果不能，2023年行业可能还会再进行第三次探底，实现猪周期的反转，不管怎么说，猪周期反转破局都不会太远了。时间越往后发展，市场对于猪周期反转的预期越一致。
$上海电气(SH601727)$ 【外行看 恐怖，内行看 机会】外行看热闹，内行看门道！👌🏻
2022年2月，上海电气暴雷巨亏，计提各种坏账上百亿、“一次性亏个够”。
经过一年的清理整顿，
轻装上阵、亏出空间，
业绩回升、困境反转了！🌹
#今日话题# #今日看盘# #核心科技股# $上海医药(SH601607)$ $上海机场(SH600009)$ 上海建工 上海能源 上海贝岭 上海新阳
🌹【巨亏股的困境反转：寻找确定性的重大机会！】首选上海电气：一次性“亏个够”的“黄金坑”标的！🌹
一、“系统性风险板块”：1、火力发电（煤价趋势性大幅回落、或发电企业转型初见成效之前，不碰）；2、航空（疫情明显减缓衰退、或通用疫苗重大突破之前，不碰）3、地产（国家“房住不炒”政策真正松动之前，不碰）⚠️
二、可以试探性建仓，或者开始逢低建仓、适量配置的“周期性底部板块”：猪肉股近二十年来，通常四年一轮的“猪周期”特征明显。虽说太阳底下没有新鲜事，但由于本轮猪周期两年上升期、涨幅巨大，目前行业龙头老大牧原股份、去年四季度刚刚进入亏损调整期，行业整体去产能是否到位、甚至去过头？价格运行是否调整到位、甚至跌过头？是否会因整体行业产能、价格调整不到位，而出现长达一年的调整“延长浪”？
这，将决定“猪周期”到底是在今年7月见底回升？还是明年7月真正见底？
因此，我们要特别关注大连商品交易所猪期货价格见底、能繁母猪存栏数巨降等领先指标，及时作出底仓、还是重仓的重大决策！👌
三、困境反转的确定性机会，在于“非行业性、非系统性风险导致巨亏、风险完全释放的黄金坑标的”，那就是：上海电气！上海电气 2021年度预亏89-103亿。董事长被抓、总经理自杀、财务官换人，说是高管班子清洗、财务彻底大洗澡 一点都不为过！
【一次性“亏个够”的上海电气】由上海电气掀起面纱的专网通信一案在2021年可谓是惊天大案，牵涉的上市公司、地方国企、央企子公司一长串。
上海电气巨额亏损的主要原因，还是子公司上海电气通讯技术有限公司（以下简称“上电通讯公司”）涉及的“专网通信业务”风险事项，上海电气对其应收账款和存货计提大额减值损失。
“本次计提意味着该事件风险已经全部释放，风险事件将不会对后续业绩再造成任何影响。”上海电气相关负责人表示，尽管公司2021年业绩会亏损，但是此次计提亏损后，公司潜在风险基本排除，有望为后续稳健经营与业绩持续增长奠定基础。
本次巨亏，上海电气计提各种坏账上百亿、“一次性亏个够”，今年明年，应该是 轻装上阵、亏出空间、困境反转了！👌
【结论】否极泰来。巨亏股的困境反转，是我们机构投资者必须高度关注的重大机会。所以，针对规律性明显的四年一轮“猪周期”（两年大涨甚至暴涨、两年调整回落），有机构明确提出：可以抄底猪肉股了！👌但，我们更要明确指出：非周期性行业的、非系统性风险一次出清的个股，更值得关注！一次性计提了所有突发性重大事件损失、及各种项目等投资损失，“财务大洗澡”的 上海电气，可以说是绝无仅有的历史性大底！历史性机会！可以抓紧抄底了！👌
巨亏股的困境反转：确定性的重大机会，就是 上海电气！🌹🌹🌹
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$上海电气(SH601727)$ $正邦科技(SZ002157)$ $温氏股份(SZ300498)$
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【主题】把握巨亏股中确定性的投资机会
【“粱思禹”观点：猪周期的两种发展模式】一、周期高点在2024年出现，2023年上半年出现第三个亏损底，从能繁去化进程以及疫情消费等其他因素推断，2023年上半年这个亏损底的猪价几乎不可能再比2022年上半年这个亏损底猪价更低。
二、周期高点在2023年出现，要出现这种情况，今年上半年产能必须出现深度的去化。
除了以上两种未来猪周期演变模式，暂时不考虑第三种可能性，不管未来哪种猪周期发展模式，现在都是新一轮猪周期的起点。
【球友@自然选择章北海 观点：本轮猪周期的见底信号】很多人都觉得之前猪瘟带动的历史高价让这轮亏损底延长，其实，之前价格虽然高，但维持时间并不长，而且出栏爆发的时候已经开始下跌了，更惨的是补栏太早相当于高位加仓一把输光。。。
这轮我认为上市的几家大规模企业不太会破产，因为地方都会启动债转股等救助，但！重要的不是破产，而是出栏节奏保得住吗？如果扛不住提前收缩，猪价起来了再追又是赶个晚集，毕竟长成商品猪需要大半年，供给弹性摆在这，很多人在等破产有点想多了，信号应该是很多规模企业被动收缩规模，变卖资产。
【球友@五十年河东 观点：猪周期必然淘汰后知后觉的低效上市公司！】能够盈利是因为猪少、既然猪少，那么养猪人，盈利的就不会太多，大多数都是去背锅高位建仓低位挨揍的，二八或者一九现象。正因为养猪的多了，所以猪价才大跌，如果把这些多出来的猪和养猪的人去掉，那么行业依然是景气的。现在的不景气就是为了去掉这些人和猪。
上市公司层面，19-22年这四年，所有猪企盈利之和是多少？然后这种企业占比是多少？如果把这四年合计养猪利润为负的企业去掉，剩下的企业才更适合留下。
这样的话，二邦，新希望，温氏等这些企业合计的巨大出栏量似乎都只是建筑在举债基础上的低效重复建设而已，形成了比较大的资源浪费，同时造成了行业的困境。那么这样的企业退出养猪，就应该是优胜劣汰，自然而然的结果，因为他们养猪没有竞争优势，对企业，对社会都无益。
让那些在19-22年合计利润为正的企业进入下一轮淘汰赛，应该是比较有利于各方的结果。
现在的问题只是输了的，认不认输，退不退出，怎么退出的问题。
很多低效企业和个人，如果今年退出还能叫撤退，溃退的话。真到23年再退，就是覆灭，歼灭，毁灭的问题了。哪怕新希望这种，留下来的意义何在？继续在高位赚几十亿，低位亏百亿吗？如果在低位顶不住，收缩，到了高位才能缓过来加杠杆，这本身就说明是来陪跑，专门高位接盘，低位去化的角色，中国缺这种角色养猪吗？这是值得思考的问题。⚠️
【“粱思禹”最新观点：2023年上半年是否会出现第三个亏损底？】一旦猪周期进入下行周期，产能开始去化，就是一个连续性的过程，今年（2022）下半年反转的话，可能就把一些散养户和规模企业救了，要是等到明年（2023）上半年第三个亏损底出现之后再反转，对于很多散养户和规模企业来说，不论是信心还是资金都会彻底崩溃。
【球友“粱思禹”观点：本轮猪周期底部的几个重要特征】存在着亏损时间大幅提前，亏损幅度达到历史最高，成本大幅提升，养猪企业因为周期顶点扩张出现现金流压力，以及疫情等多种不利因素，这些都决定着本轮猪周期的底部破局时间不会太远了。
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