刚在一家创业板公司调研，董秘提到证监会刚组织了两天的创业板董秘培训，监管层认为2016年可能是创业板的商誉暴露元年。13年一年时间里，170+创业板公司进行了并购重组，平均单个公司产生商誉8000+万，而当年利润平均值是7000+万，14年这个gap还在扩大。16年很多对赌协议到期，实现不了会一次性产生大量的商誉减值，很可能把许多公司直接打到亏损，而创业板是一年亏损就st的。。。创业板作为一个整体的估值中枢可能出现下移，值得警惕。