今年今天,还有12个点的收益,距你发言那天。好像还不太晚。
一、最值得投的资产
1、全球的经济发展看中国。
可能也要看美国,但是归根到底最大的增长还在中国。尽管这几年中国经济并不太行,快速发展的趋势却仍在。速度略放缓,不过因为体量也提上来了,整体影响力非但没有减弱,反而在增强。
2、中国的经济发展,很大一部分,要看互联网行业。
传统行业日渐萎缩或转移;新兴产业的不确定性还很大;互联网行业正如日中天,规模硕大,并且依然在高速发展,日新月异。
再者,由于我国的管控,无论是安全也好或者其他原因,总之全球互联网巨头在中国混得并不开:Google严重受限,百度虽然质量差但借机几乎通吃了市场份额;Facebook根本不能访问,虽然企图复制本地化的人人网也是败得一塌糊涂,但是我们意外开发出了微信这样国外没有的超级应用;Amazon呈现颓势,京东一天天壮硕;更不用说Twitter这样开创性的东西,如今已经被微博完全比下去了;eBay和PayPal,与淘宝和支付宝比根本不在一个级别了……
一方面是管控,另一方面也确实有独特的市场环境,以及“后发”效应,以致中国的互联网行业在许多方面开始“弯道超车”。前面说的,微信这样的庞然大物,国外根本没有先例。此外,同样是无现金化,比起美国人民用得顺手的信用卡和支票,我们的手机支付竟然快完爆对手了,如今菜市场和小吃摊都挂着二维码,更不用说各种商超和门店……
BAT中,百度快退出第一阵营了,但腾讯和阿里巴巴却正在成为史无前例的非国营巨头。它们可不仅仅是微信、QQ、淘宝、天猫、支付宝,而是即将承包我们生活工作的方方面面,从衣食住行,到吃喝拉啥睡。比如这阵子最火的共享单车其实也是它们俩。这两个巨头触角所伸之广,已令我根本无法在此逐一列举。有兴趣的可自行拓展查询下。
总之,如果现在只能投一个国家,我肯定投中国;如果中国只能投一个行业,我必然选互联网行业。
二、并不太好投
1、单独投哪家公司我是不太敢的。
如果非要选的话,最看好的大概还是腾讯和阿里巴巴。然而,作为一个持续在变化和发展的行业,指不定什么时候会冒出一下新的明星公司,就像当初Facebook异军突起那样。像微信这样现象级的产品,能诞生在腾讯是很了不起的一个事情,但并不是一个很自然、很必然的事情——也就是说,万一它诞生在其他地方呢?那腾讯很可能面临巨大困境。
再者,谁都懂得看好腾讯和阿里巴巴,大白马啊,哪能轻易有好的介入机会?(尽管,从历史来看,似乎此前的任何一个时间点都是好的接入机会……)
举个栗子:$腾讯控股(00700)$ 3月22日晚刚公布2016年业绩,相当之靓丽,营收增长48%,净利润增长42%,作为2万亿市值的庞然大物,取得这种成绩实在太难能可贵,甚至可以称作一个神话。然而腾讯最新的市盈率大致是46倍,市净率更是高达约11倍。你能确定腾讯未来还能保持这个可怕的增速?反正我是一直迟迟下不了手(不代表我这样是对的,如果事后诸葛亮地来说,我真是严重误判了)。
(过去几年腾讯的营收增长是这样的,你敢信?)
2、有些想投的公司买起来很是不便。
港股毕竟还有港股通。美股对我来讲则麻烦得多(也因为我懒)。
而我喜欢的几家互联网企业都在美股,包括阿里巴巴(NYSE:BABA)、京东(NASDAQ:JD)、网易(NASDAQ:NTES)等等。
眼巴巴望着,买不到。
三、指数化投资也许是正解
知乎上有个经典的回答:“种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在。”
投资中国互联网行业,最好的时间恐怕也是十年前,但其次也是现在。因为这仍是一个蓬勃发展的行业,从新兴到盛世,正在渗透到社会的所有角落。
我看好中国互联网行业,并非看好几家公司而已,而是看好整个行业。个别公司可能还会给你冒出“黑天鹅”,但整个行业确定性则非常强。所以,也许指数化投资才是我要找的答案。
2016年8月我就发过一篇《投资中国最牛X的互联网公司(们)》,当时选择标的是$中国互联(SZ164906)$ ,交银施罗德管理的。其实是个很不错的品种,彼时至今,7个月多时间,也上涨了16.9%(部分是受益于美元、美股上涨)。
但164906最大的问题是——流动性太差!大部分时间里,它每天的交易金额就50万以内,尤其是2016年底至2017年初,成交量经常是10万以内,如果刚好想卖出脱手的简直会哭出来吧。所以我后来就放弃了(反正也已赚到了)。
2017年1月18日,终于有了替代品种——易方达新成立的$中概互联(SH513050)$ 。我这周刚尝试投了点。
我们稍微比较下两者:
1、跟踪标的方面:513050跟踪的是“中证海外中国互联网50指数”,而164906跟踪的是“中证海外中国互联网指数”,这两个指数我特地去查了,根本是一模一样的。
2、跟踪效率方面:164906的业绩基准是“中证海外中国互联网指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%”,跟踪尚可。而513050就直接是“中证海外中国互联网50指数”,但是暂时没有业绩可验证。
3、交易流动性方面:164906刚才已经说过了,日均应该在50万以下,实在难以接受。513050刚上市没多久,但目前感觉是可以将就,日均100万以上应该还是有的,但也仍需观察。
所以,我应该会适当配置一些513050,后续保持对其流动性的关注。
p.s.由于个人偏好,我暂时只关注到场内基金,其实场外基金也有些不错选择。
注意:本文不构成投资建议,任何决策请自行慎重考虑。