$爱旭股份(SH600732)$ ——————业绩交流会中——————

【产能过剩问题】1.行业会高增长；2.技术会迭代，有技术管理积累的企业会有更大的机会；3.度电成本下降，终端需求会爆发；4.商业模式变化..

【光伏价格调整期】1.行业过于悲观，低价不会持续，价格跌无可跌，低价去产能；2.优质产能不多，优质的产能溢价空间更大，优秀企业会随之爆发。

【Q3/Q4 ABC组件出货量】2023预计出货量不变，2024 20GW左右不变；市场主打欧洲和国内，欧洲铺品牌和渠道，Q3出货 百GW（MW吧）左右，产品得到了欧洲市场的认证，开启第二轮第三轮出货，加速终端出货；主打C端用户；加速品牌推广；国内市场走量，Q4主打国内市场；欧洲库存问题促进了ABC的产品，需要差异化产品；国内市场会继续根据不同场景推出不同产品，比topCon溢价1毛到1毛5。

【ABC转换率/良率】珠海电池良率93%+，组件良率98%；一代产品转化率26.5%，二代产品26.7%~27%，11月底，12月出 召开地面产品发布会。

【ABC义乌进度】正常推进中，无变化。（糊弄过去了）。

【ABC成本】明年年中打平topCon 计划不变。

【义乌产能】多场景产品，双面率新闻发布会发布。。。。。。。。。。。。。

————————提问环节——————

【ABC成本具体多少】用明年年中打平topCon糊弄过去了，人力/用电量/设备 成本更高，珠海义乌第一代工厂，济南第二代工厂，用电量计划降低40%，目前降36%；用水量计划降低50%，专家说能降40%；人力成本使用自动化，计划降低一半，有信心降低40%，第二代工厂计划打平perc；提高功率也会降低成本，义乌工厂提高功率10~20W；ABC和topCon有代差，不会产生直接竞争，出发点不同。

【ABC提效路径/perc产线升级】ABC各个环节都有提效路径，ABC未来有信心平均会做到28%，CTM 97%，每增加10W，组件成本降低2分钱，欧洲每增加10W，可多卖10欧分； perc 1GW不能升级，其他都能升级，做出比目前topCon功率高的电池，设备减值不大，目前产能相对健康，减值空间不大，预留空间充足，明年开始升级。

【Q4明年perc预期/友商BC订单是否有竞争】市场已经冰点，低无可低，产业有门槛。硅料环节控制产能减产，硅片环节会有变化；perc目前转化效率还是很高，客户很好，满产满销中，明年开始升级；欧洲市场开始多次采购，最多已经第五次采购，国内市场会增加规模和利润；友商问题，强调自主知识产品，强调跟友商不是同一个产品，明年后年批量出货组件效率25%以上，有独特性，定价市场不同，欧洲市场仅下降3~4欧分，低于行业，客户认同产品。

【ABC Q3是否盈亏平衡，Q4情况】Q3未实现盈亏平衡，Q4会贡献利润，Q3因为新产品的原因，明年新产品的迭代放入了Q3；管理变革，经验总结中；ABC产能已经升级到二代，升级周期15天，二代产品增加亮点；二代产能 电池10GW 70%~80%，单月600MW~700MW；库存1GW电池，12月底电池组件平衡。明年ABC单W净利润，出厂价户用20欧分，分布式17~18欧分，净利润糊弄过去了没说。

【2024年组件费用/单W盈利 情况】欧洲市场核心利润来源，品牌渠道投入持续加大，主推C端用户。

【perc改造具体计划】目前perc跟topCon差距不多，先改天津，再改义乌，改造时间第一个时间长一点，后面快一点，最晚后年全部改完；开工率满产满销；汽车光伏市场太小，主推规模更大的市场；欧洲库存问题给差异化的ABC带来机会（这逻辑），也筛选了经销商，给公司带来正向的影响（？？）。