一、概要
$Angie's List(ANGI)$是一家另类的的点评网站，它面向家庭用户提供电工水管工等家庭服务商的信息，但它需要用户付费查看和编写点评。服务提供商接受用户实名评分及点评，同时也可以在网站搜需目标客户。
从1995年开始的电话服务公司，到2001年网页链接上线，Angie's List目前（截止2012年9月30日）在全美拥有205个本地市场，166万付费用户，3.3万家在册服务提供商。
二、 商业模式
产品逻辑：产品逻辑上与一般点评网站并无明显区别，Angie’s List目前提供的服务主要侧重于家庭服务类。付费用户查看点评，做出消费选择，再生成新的点评内容；服务商家接受用户点评，通过平台上的广告向目标用户推广。除了广告推介，ANGI也面向商家推出了电子商务产品My Storefront，方便消费者在线预支，ANGI抽取一定比例的佣金。
货币化：简单概括，就是面向用户和商家两头收钱。不同于Yelp主要依靠商家广告费的模式，Angie’s list的营收一部分来自用户的会员费，另一部分来自服务商广告费。2012年三季度，会员费收入占比30.4%，商家广告收入占比69.6%。
三 投资亮点
1. 稳定的用户群及留存率
A.L.主要面向稳定的家庭用户，典型用户群为35至64岁，已婚且有住房、大学教育、年均家庭收入10万美金以上的人群。Angie’s list的付费用户留存率持续保持较高的水平，仅在年底即四季度留存度会出现阶段性小幅下滑。
2、处于快速增长期
Angie’s List付费用户及在册商家增长上，保持高速且相对稳定。如下二图
付费用户增长
在册服务商家增长
3. 提价能力
根据上图，在册服务商家四个季度广告合同总值同比增幅不断扩大，而在册商家数量同比增幅收窄，说明商家平均广告单价提高。可见，Angie’s List拥有一定提价能力，广告效果在服务商家中得到认可。
四 投资风险
1. 市场&销售费用过高（用户获取成本）
Angie’s List仍在不断开拓新市场，其市场及销售费用相对较高，2012年三季度，市场及销售费用占总收入100.7%。（其竞争对手Yelp，市场营销费用占全部收入65%）
从构成上，销售费用绝大部分配置给服务商家（卖广告）；市场费用即获取用户营销支出，三季度Angie’s List平均用户获取成本为76美元。从季节上，一二季度通常是ANGI市场营销的高峰期，年底则会相应降低。
2. 市场培育速度
Angie’s List从2008年开始进入高速扩张期，2003年前开拓的10个本地市场的平均收入仍然远高于其他市场，新市场培育速度相对较慢。
3.竞争&付费「困惑」
虽然Angie’s List将用户付费点评作为其保证真实性的核心，但面对Yelp等众多免费点评网站，所谓付费带来的真实性，是否能抵挡开放平台的竞争，付费模式是否能够持久，也是个值得商榷的问题。
五、财务状况
Angie’s List在营收上保证了高速的增长，但占比超过100%的市场及销售费用，仍然使公司的亏损不断放大，同时，亏损数额也受到上文提到的营销费用季节性的影响，而在三四季度相对较少。
六、估值
Angie’s List于2011年11月17日登陆纳斯达克，上市一年，股价在前六个月相对稳定，今年下半年却一路走低，持续在发行价13美元以下。但10月25日公布三季度季报后，当天大涨27%。截止11-1收盘，ANGI报11美元，市值6.12亿美元。
Angie’s List仍处于高速扩张和持续亏损阶段，其TTM市销率4.64倍，远低于竞争对手Yelp市销率13.72倍。
@星辰与大海 @kaitokid @@A_letgo @@thales2 @欧玟小鸟 本文比较粗糙，欢迎各位指正哈