$牧原股份(SZ002714)$
大致看了下年报与一季报预告简单说下
年报下降与一季度预亏就不谈了，猪肉股开始一阶段主升就是猪价拐头向下暴跌的时候。所以亏损是预期内的事情，1-2月份因猪价下跌猛烈，提前出栏料肉比差完全成本提高是正常的。
好了，短期由傻蛋决定股价走势，就不谈了
咱们看重点，今年出栏1300-1500万头，预计同比增加18-36%，我认为落地基本铁板钉钉，为啥？
因为牧原的母猪扩繁系数极高，牧原18年出售的种猪都3万多头，大量的后备母猪也能充当二元进行扩繁，能繁70万头左右，后备大量，在猪价高峰期的时候，出栏预期只会落在预告上沿，猪价低谷落在下沿，资本是逐利的。
猪价预测已经写过很多帖子就不重复了，周期股主要看的是周期景气度，次要才是质地。关注母猪种猪数量，现金流，在建工程，未来景气度到来的财报业绩就行了，年报和一季报我都觉得可以忽略，意义不大早就在预期中。猪肉股重头戏在中报才开始揭幕，看好牧原今年市值1600亿~2000亿的机会