爱多：“青春期”的“错觉”
1995年，农民出身的胡志标，开始了他传奇般的创业经历，偶然间听到了有关VCD播放机的消息，他敏锐地意识到了这种新型的播放机技术会在中国的市场上疯卖。他当机立断地开始了VCD样机的开发，并且在同年7月，创建了爱多。
创业之初，胡志标便借助了广告来为自己的产品造势，在报纸上，在中央电视台的新闻上，这样一笔大开支，耗尽了胡志标贷来的钱，输了可就是一无所有，但是胡志标和他的创业团队相信VCD播放器在市场上具有十分宽广的前景，而且这时候的VCD利润可以算是暴利。他们知道只有销路打开，必定会赚得丰厚。
这时胡志标和他的业务员做了一件在其他人眼中不可能的事情，也是这样的一件事让爱多的发展腾飞。他要求所有的经销商都做到“现款现货，款到发货”。一家刚成立的小公司，没有强大的行业地位，又如何做到这一点呢？
胡志标先造势，后聚气，以大势逼气，以巨利诱人。并且缠着经销商，谈理想，谈前景。这样的行为之下，让他从经销商手中拿到了一笔巨额的预付款。并且在爱多之后的平稳发展期中，依旧是这样的策略，但这样的行为其实也让爱多和经销商之间的关系埋下了一些隐患。当一切顺利的时候自然不会出现问题，但当局面出现动荡时，这就成为了不稳定因素直至彼此关系恶化。
96年夏天，VCD的商品概念逐渐被消费者所接受，而众多的小厂家也纷纷进入了这个新兴行业。这时的胡志标发现了局势的变化，并且考虑到了问题所在——品牌。好的品牌，能够带给企业无尽的受益。而在当时胡志标为了打响爱多这个品牌，做了两件事1、找到成龙代言爱多，2、在梅地亚中心的竞标中，爱多花了8200万争得一个央视的标板。而这次夺标带给爱多的是，让这家成立刚满一年的公司跨入了一线家电品牌行列。而胡志标也察觉到了这是一个改变供需角色的好时机，他提出了经销商必须缴纳一笔保证金，仅此一招，爱多无偿集得了一笔巨额资金。保证金的轻松获得可以看做是经销商对爱多的前景十分看好，可是这样的机制下，也是存在着风险，这种高额保证金机制的运转是建立在爱多的产品畅销的前提下。
面对着纷纷进入这个行业的小企业，胡志标用了一招不算高明但是很有效的办法，而且在后来白电市场的争夺中，这个办法被使用了无数回——降价销售。让小厂的利润压缩，最后进而推出这个赛道。留下来的也是一些实力雄厚的厂家。而且他们的市场份额迅速提升，爱多更是树立了行业领袖的企业形象。
97年，胡志标再一次地踏入了梅地亚中心的会场，这一次他的目标是标王，拿到标王后，胡志标又一次开始为爱多造势，一条天价的广告片，由成龙和张艺谋两位巨星导演。与广告片像配套的是下一个市场扩展的策划。
这里就不得不提胡志标的团队了，他的团队是由一大批的青年知识精英组成，在各方面的实力都强大无比。可以说他的团队配得上爱多当时的地位。胡志标虽然出身卑微，但是他面对人才的态度绝对担得起他作为企业家的身份——求贤若渴。
为了巩固已有市场，并向外进行开拓。胡志标和他的团队开始了一项计划，一项标志着爱多由盛转衰的计划——阳光行动B计划。使消费者购买爱多产品的一次性费用支出转化为消费投资，希望通过良好的售后服务和增值服务来让爱多公司的竞争力提高，并给予消费者实惠。其实很多时候，企业定下的策略的想法是好的，并且如果按照想法实行的话，企业会受益无穷，可是真正的当策划在市场上实行的时候就会发现，策划根本无法实现，这份B计划，需要的投入太大了，而且爱多没有寻求合作伙伴来分散这个风险。这个计划从开始就失败了。
为什么这样的计划会通过了胡志标和他的团队的认可呢？最主要的原因还是出在了爱多的创始人胡志标的身上，他有一个目标，就是把爱多做大，做大，再做大。这样的一个目标，并没有明确的公司理念和文化。导致爱多的经营一直是在对短期布局上，而当爱多成为了一家大型企业的时候这样的目标明显就不合适了，没有中长远的战略规划，不知道爱多的发展究竟往哪一步走更好。这样的问题，在爱多不停地与行业对手厮杀的时候还没有显现出来，或者是被其他人所警觉。一旦停下来了，爱多就不知道该从向何方。
而胡志标面对这种可能让企业陷入危机的问题，做出了一个决定，一个失败的决定——向市场占有率第一的江苏新科挑起战火。江苏新科在北京上海的市场具有较高的市场优势，市占率高出爱多一倍，为了改变这种局面，爱多进行了各种买产品送福利的活动，最激烈的时候，买1000块钱的VCD，竟然可以获赠价值700元的家电。
在这样大力度的优惠下，爱多的市占率一路升高，追上了新科，但是代价却是爱多难以承受的，几乎到了弹尽粮绝的地步，而新科的资产雄厚，虽然也是损失惨重但是并没有到倒下的地步，反而是爱多被消耗战消耗了。这样的一次进攻，并不能称得上是一次满意的攻击，从各方面考虑，也是略显不足。而在爱多与新科打消耗战时，其他的品牌企业也如炮制法，进攻爱多的市场，等到后来步步高已经能和爱多平起平坐了。
在这种前途未卜的情况下，胡志标宣布爱多将走上多元发展的道路，而且胡志标还将公司的生产总值也宣布在媒体面前。这样的行为可以说是战略性的错误。
99年，一场突如其来的危机彻底击垮了爱多，作为占有爱多45%股份的大股东——陈天南，用一纸律师函将爱多推到了风口浪尖。律师函声明让经销商和供货商明白了一件事：爱多出事了。墙倒众人推，各地的经销商纷纷赶来起诉爱多还钱，而媒体对这样的大新闻更是不能放过。
面对这样的危机，爱多的管理团队还不知道公司发生了什么事情，因为对公司的财务状况不了解。他们也不知道公司的未来在哪里，所以管理层纷纷离职，爱多的精英团队烟消云散。爱多失败了
爱多的失败原因很奇怪，既不是因为被爆出巨额的投资失误，也不是产品名誉受到严重打击，经营的策略上，虽然长远的安排模糊不清，但是并不存在突然崩盘的问题。爱多的产品也不存在着滞销。
爱多的技术管理，一直都是优异的，人员的结构和团队的质量也是一流的。
爱多的品牌形象是完好无损的，一直深受消费者钟爱。
爱多并没有什么大的投资项目，固定资产小，不存在由于固定资产的折旧让企业陷入危机的情况。
但是还有最重要的一点，爱多的财务问题，财务运转。陈天南发律师函的原因也是因为财务运转不明，公司的大量资产莫名消失，而成天南认为是胡志标故意转移了资产。所以他陡然发难。但是可能的原因是爱多的财务体系不仅混乱而且脆弱，禁不起任何风吹雨打。作为公司老板的胡志标也不清楚自己的公司有多少利润，又有多少负债。
没有稳定的财务体系的爱多，因为一次突发的偶然事件，便烟消云散。这样的代价确实让人难以接受，但是这样的可怕后果便是对我们提了醒——公司的发展过程中财务体系的建立是一件十分有必要的事情，不对财务关注，哪怕企业发展的越快，公司的前方就越危险。而现在，作为投资者的我们，可以通过财务报表识别公司可能存在的风险。避免因为公司的财务问题，造成我们的重大损失。
还有一点很重要，爱多的股权结构明显存在着重大问题。陈近南在创业初期花2000块钱入股了爱多，并且获得了45%的股权。而胡志标的股权也只有45%而已，这样的股权结构明显存在着严重的问题，胡志标无法获得公司的绝对控制权。虽然陈近南不干扰公司的事务，但是这样的结构依旧存在着较大的风险，没有合理的股权结构，光靠人与人的关系并不足以制衡。就像陈近南最后的陡然发难，就让爱多倒下了。或许在分配的时候，他们是兄弟是朋友，是可以信任的。但是随着公司逐渐壮大，又怎么来保证每个人的想法不会变呢？所以情谊是一回事，但是真正要和亲朋好友创业，务必要建立合理的股权结构。