（价值）投资重在对企业的商业模式的真正理解。我没有说现金流，说的是自由现金流。江中的生意模式当然也很好，但随着企业发展和扩大，利润中总是要支出资本投入或成本投入的。江中的原材料是中药材，产品需要销售费用的支撑。长电的原材料是长江水，产品直接并入电网忽略销售。另外江中的分红比长电高吗？过两年你就知道了。当然长电也可以用利润保守这样估。0.8533/0.04=21.33