公司成立于2009年，自成立以来专注于蜂窝陶瓷技术的研发和应用，并延伸和深化蜂窝陶瓷技术的应用领域，产品从节能储热体开始，持续向技术和工艺要求更高、更严格的内燃机尾气处理催化剂领域拓展。
环保压力下，我国机动车排放法规升级速度加快，史上最严的国六排放标准已经要实现全部实施。2021年7月1日，重型柴油车已经率先实施国六标准限值要求，所有柴油车都需要在国五排放标准基础上加装柴油氧化催化载体（DOC）和柴油机颗粒捕集器（DPF）；2023年7月1日起，轻型汽车将实施国六标准6b限值要求，这也是近期燃油车降价大甩卖清库存的一个重要原因！
那么要想提高尾气处理效率，适应更严格的排放法规就绕不开蜂窝陶瓷技术！蜂窝陶瓷承载涂覆催化剂或具有过滤结构，就是尾气治理的关键——蜂窝陶瓷载体，大尺寸蜂窝陶瓷载体效率更高
蜂窝陶瓷载体领域目前国际寡头垄断，国产替代需求迫切，美国康宁公司和日本NGK公司长期占据全球蜂窝陶瓷载体90%以上的市场份额，近年来国内以奥福环保、宜兴化机等企业开始打破垄断格局，环保法规升级，更给国内产商提高市场份额带来历史机遇。全球蜂窝陶瓷载体空间巨大，预计2025年国内市场规模为100亿元，全球市场规模为250亿元
2022年受国内疫情反复的影响，重卡需求遭遇断崖式下滑，合计销量仅为67.2万辆，同比下滑52%，重卡消费修复预期强烈，预计2023年全年重卡销量在90万辆，同比增加34%。载体生意模式为整车厂制定供货放，近五年重汽和一汽解放市占率合计超40%，奥福环保深度绑定中国重汽，据2021年报披露营收占比33%+，国五阶段实现重汽主供，国六阶段新切入一汽解放，奥福环保有望在国五阶段不足20%市占率的基础上进一步提升至40%-50%！中国重汽受益于重卡景气回升，去年10月至今已经涨幅翻倍。奥福环保2019年IPO募集金额已经陆续投产，400万升DPF+200万升DOC+160万升TWC+200万升GPF，满产满销后可为公司增加3.69亿营收，公司2021年已实现3.96亿营收，根据公司披露的2022年度业绩快报，营收2.03亿，同比下滑48%，根据公司的股权激励方案2022年营收增长15%或国六良品率85%，2023年营收增长50%，2024年营收增长76%，管理层当时股权激励方案乐观预估的2024年保底营收将达到12亿，中性预估营收10.4亿，公司毛利常年45%+，2024年净利攀至2亿+，给予24年20倍PE，40亿市值是铁打市值；营收10亿相对100亿市场规模仍有较大替代空间，且奥福环保已经获得北美认证，全球市场也可以展望渗透，近三年CAGR为43%，若按PEG=1，流动性充裕下，可给予公司80亿估值，典型的细分行业小巨人