美联储正试图寻找合适的时机开始考虑如何退出缩表行动。这暗示缩表可能比此前预期得更早结束。联邦公开市场委员会（FOMC）发布的12月会议纪显示，几位与会者建议应开始讨论美联储何时放慢量化紧缩（QT）的决定性技术因素。与会者表示，委员会的计划表明当准备金余额“略高于与储备充足相一致的水平”便将放慢速度并最终停止缩表。
美联储释放鸽派转向信号，紧缩周期或已接近尾声，美债利率回落对黄金价格形成支撑。ISM制造业指数显示美国制造业活动连续第14个月萎缩，原料支付价格指标创七个月来最大环比降幅。此外，为应对逆全球化发展趋势、日趋复杂的地缘政治局势等，全球央行大幅增加黄金持有量，对金价形成中长期向上推力。
黄金小幅震荡，走势温和。对于金价，我们一直的观点就是，美元和美债利率都存在较大不确定性，黄金已经抢跑、过度计入美联储降息预期，2024年进一步上涨空间有限。尤其是现在黄金一直处在高位，没有明显的参与价值，观望为宜。