这周A股及港股终于启动正式回调，香港作为中国资本市场的桥头堡，恒生指数的涨跌幅比A股市场的波动要大很多。由于持仓股票中超过一半以上为港股，且本周没有做大规模调仓，因此本周基金净值回撤受恒生指数影响比较大。
这周的个股分析与交易思路会以本周基金净值归因造成回撤从大到小进行：
$腾讯控股(00700)$ :腾讯这周涨跌幅在港股一众互联网股票里算跌得少的，甚至跌幅小于恒生指数。这周周一腾讯最高冲至399.8元，随后进入回撤调整期。由于整体持仓占比接近50%，腾讯对本周基金净值的回撤贡献也基本占据了接近一半。现在想来，有些后悔上周股价突破400时没有做个T+n，但哪有这么多如果。这周简单分析了下，腾讯控股2024年真实股息率的测算，受24年全年累计回购金额影响很大。按照承诺的1000亿估算，与乐观的1300亿估算，回报率会相差超过0.84%。而截至5.14，腾讯今年至回购了228亿。也就是说如果要兑现承诺，在接下来的7个半月里，每个月的回购金额需要是先前的2倍出头，即每个月102亿。所以我觉得今年回购1300亿的数据过于乐观，真实回购能够超过1100亿都已算烧高香。处于保守估算，后续我会以1000亿回购来测算24年回报率。回报率过低了，该卖出还是得卖。
$海螺水泥(00914)$ ：海螺水泥上周的股价上涨，在我看来毫无逻辑。所以上周怎么涨上去，这周就怎么跌下来了。唯一让我后悔的就是没有在股价高位时做个T+n，多T些股票，然后在低位买回来。海螺水泥的一季报确实太烂了，上周股价的暴涨主要源自房地产政策消息面，这周就被打回原形。由于海螺水泥整体仓位还是比较重，因此这周净值归因亏损排到了第二。
$招商银行(SH600036)$ ：招商银行本周五连阴，消息面的理由是万科200亿的贷款是由招商银行牵头的银团贷出的。投资者估计是怕这200亿打水漂吧。但深入来看，首先招行只是牵头，并不是所有贷款都由招行放，其次目前真实放出去只有总计100亿。投资者的担忧有些过度。从周线来看，招行最近两月走的很强势，区间涨幅超过18%，获利盘太多回调是必然的。我也早已将融资盘全部清仓。这周逢高做了个T+n，参与股份不多，只赚了点手续费。目前手里招行的主账户仓位依旧有21%，这周将近6%的回撤确实跌得很肉痛。但说实话，按照招商银行今年每股收益增长5.15%测算，扣除即将派发的1.972块每股分红。按照这周最高价37块进行测算，当前预估分红后的股息率都达到了接近6%。哪怕退一步，今年每股收益不增长分红保持不变，股息率也有5.63%。这样的收益率在收息股里也是很有竞争力的。单就目前股价来看，我选择持仓观望。
中国平安：平安这周跌幅也算不小，由于上周已卖出绝大多数浮动仓位。这轮波段也算不上完全是坐过山车，贡献了一些融资利息。平安的业绩Q2半年报大概率会转暖，后续股价跌破40块，我会考虑适当加仓。
中国海洋石油：中海油这周股价最低跌破19块，盘中差点想跑路。要不是周五涨了2.29%，这周也是亏损的。海油的股价启动还得等到半年报发布，有得熬。
最近股价长得太好，整个人心态都松弛了，消费欲都大涨。这周突然大幅度回调，看着账目上的财富突然大量缩水很心痛的。果然稳稳的上涨从体感来讲比大起大落要好太多。