把一只青蛙放在热水里，着水一瞬间青蛙会很快跳出来，但当你把它放在冷水里，它就不会跳出来，然后慢慢加热，起初水温舒适，青蛙还很享受，不知不觉中水温上升到它无法忍受之时，这时想跳出，为时已晚，无力脱困境。
股市里的温水煮青蛙的案例比比皆是：较为经典的是2005年6月6日上证指数由998.23点涨至2007年10月16日股市6124.04点见顶，A 股经历了史上最大一次牛市，此后6124.04点成了A股不可愈越的“珠穆朗峰”。这时股市经过两年多的疯涨，股市投机氛围浓厚，连市场卖菜的大妈都知道炒股能赚钱，市场在赚钱的效应下高喊“10000点不是梦”，此时股市风险越来越大，形势危如磊卵随时泡沫破裂，而此时股民对风险视而不见，跑步进场，随着大盘6124点见顶后，股市开始下跌，第一波跌至2007年11月8日4778.73点，于2008年1月14日反弹于5497.9点，事后有机构调查和许多股市投资札记都表明，当时大多数股民不肯清仓，还是把大盘下跌当作正常回调，仍是牛市思维。随后更猛烈的一波下跌开始，大盘于2008年4月22日见到2990.79点，这时大盘指数已不止腰斩，后入市的股民亏损累累，其间股民5000点、4000点都没走，市场大V说是牛回头牛市没改变,大家见亏了这许多就更不愿走了，等到破了3000点大家终于慌了，承认股市进入牛市，心想3000点不是政策底吗，要坚持不要倒在黎明前，这时股评却改变口风，说大盘会到2500点，这加剧了股民的恐慌心理，此时多数股民已深套，无力出局，最终大盘于2008年10月28日1664.93点见底。大盘经历了1年零12天的时间，最大跌幅达72.81%，可谓前无古人后无来者。
总结，散户们失败就是听信股市大V，没有风险意识，没有主见，在大盘下跌趋势形成之初，不愿认清现实，而是不断地通过心理暗示自我麻醉——牛市未结束，拒绝承认下跌趋势已形成，最终错失及早出局的良机。大盘经历了一波波下跌、反弹、再下跌的轮回，散户一波波地被消灭，被机构无情地收割。这些被消灭或被套牢的散户是典型的“温水煮青蛙”式的自我毁灭。股市回升也是一样的手法，等你感觉到股市的温度你已追不上它了。温水煮青蛙最忌自我麻醉，不愿客观认识行情已发生变化，底层的原因还是人性的贪婪与恐惧。
投资要远离温水煮青蛙！