确实对于龙头白酒，不指望其销量再大幅增长了。那就意味着，应该大幅提高分红比例，要达到75%以上，不然大量的现金沉积在账上，又不能扩大再生产，回报极低，各种风险极大。所以对于白酒龙头，不再看作成长股，而是看作收息股，以股息率估值应该是审慎的。初步将即期股息率3.5%作为买入的门槛。

五粮液定价在1000元左右，随到随买，开瓶率高。不像某茅，定价1499，其实根本买不到，既要做婊子，又要立贞洁牌坊！

半年报业绩开始下行，市盈率上升

分红与洋河一样，跌到90怎么办？

有道理！