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$江苏银行(SH600919)$ 今天这种下跌，就是大家对预期差的激烈反映。以前大家都以为你是个优等生三好学生。谁知你四季度“啪”一下核销160多亿的坏帐，利润从增长20%到下降30%，这谁受的了，不由让大家联想你以前的业绩是有多少水份，连带大家对银行财报的不信任。
银行业利润调节每家都有，这无需讨论，但各家调节的本质有很大的区别。要通过财报背后的数字去看调节的本质。就拿杭银和苏银二家来说，最基本的拨备覆盖率一个是550%，一个是370%，这个就不提了。再看下二家去年的信用减值准备和坏帐核销数据。苏银23年计提信用减值准备166亿，但其中贷款减值准备计提了214亿，而其他债权投资等减值准备是冲回了48亿。说明苏银为了保证拨备覆盖率不下降，用债权投资减值准备这个池子减少来回拨利润。同样的杭银23年的信用减值装备计提81亿，其中贷款减值准备计提55亿，其他债权投资等减值准备计提26亿。二相比较，一个是从债权投资减值准备这个池子里放利润出来，一个还往这个池子里填血，这叫能一样吗？
同样我们再看下二家债权投资的几个数据，苏银23年底债权投资余额5551亿，计提减值准备86亿。杭银23年底债权投资余额4753亿，计提减值准备132亿。同样是债权投资一个计提比例1.55%，一个是计提2.77%。这个数据背后所反映的基本面懂的人就不用说了吧。所以说你要说调节都是一样的套路，从这些数据背后看这能一样吗？
两家银行的家底还是有很大区别的。杭州银行的利润基本上可以维持几年增速，这一点我还是相信的。