恒瑞的这个例子让我想到PCSK-9 siRNA，我觉得情况很相似，都是I期完成的asset，落后FIC（单抗）时间比较长（~5年），me better主要胜在给药频次低（6个月 vs 1个月），Alnylam当时的upfront 是2500万美金，最后做完三期被诺华97亿美金收了。从这个角度看恒瑞的deal还是比较公允；GSK买的有点贵了，只能说Aiolos Bio会卖，GSK和AZ作为呼吸龙头，GSK刚好缺个TSLP，并且有机会拓展COPD等其他适应症，这个钱也就掏了。当然，同行对比，百济 信达，恒瑞的BD确实是短板，没有把自己的资产收益最大化。
Under the terms of the agreement, The Medicines Company will make an upfront cash payment of $25 million to Alnylam. Alnylam may also receive potential development and commercial milestone payments of up to $180 million. Alnylam will be eligible to receive scaled double-digit royalties on global products sales of ALN-PCS products.