$圣农发展(SZ002299)$关注了几个财务指标，资产减值1.71亿元，较去年同期多1亿元，较三季度多0.95亿元；营业外支出0.73亿元，较去年同期多065亿元，较三季度多0.2亿元。四季度进行了较大计提，产品价格下降比较明显，充分计提夯实后续业绩基础。
资产科目稳定，现金、应收和存货等稳定，固定资产和在建工程增加18.5亿元，与公司新项目建设匹配，其他流动资产与非流动资产共增加15.5亿元(回头看附注)，有息负债增加12.5亿元，但利益支出温和上升0.16亿元，算上利息收入财务费用反而下降0.22亿元，与公司说贷款成本下降，最低至年利率2.3%相符。
经营净现金流几倍于净利润，同比亦大幅上升，公司也宣称现金流获取能力强，这也保障公司资本支出同时，增加了流动与非流动其他资产的储备，同时还有能力进行较高比例分红。
总评，公司经营稳健，财务指标良好，尤其现金流充沛，一边深入挖潜降本增效，一边保持规模较快扩张。收入和利润不及预期，主要是产品价格处于低位，收入增幅落后于销量增幅，四季度产品价格快速走低，拖累全年业绩表现。肉制品深加工贡献不足，公司周期特征依然明显，蝶变为跨周期食品企业还有较长的路要走。