要说最近资本市场的流量明星，当属GME以及一系列相关的“WSB论坛概念股”莫属。
由于GME被香橼等专业做空机构看空，在Reddit论坛中的一个叫做WallStreetBets（华尔街赌场）的子论坛中的散户们发起了对“恶臭空头资本家”的进攻。导致GME的股价在3个交易日内一度从18-20美元/股上涨到最高接近500美金每股，又在三个交易日内快速下跌到50-100美金每股。形成了一个历史性的资本市场事件。
GME的过山车股价
由于该事件在金融圈流行的表情包 图源网络
这次的“散户VS机构”战争是由做空机构做了导火索和靶子，随着这件事情的出圈，做空，成为了被广泛探讨的一个问题，今天布哥就来和大家说一说关于做空的两三事。
01 做空是什么
百度百科里的解释是这样的：它是一个投资术语，是金融资产的一种操作模式。与做多相对，做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。
举个例子，阿布手里有一个可爱的皮卡丘，而这个皮卡丘的市场价值是100块钱一个，你如果觉得这个破塑料玩意怎么可能值100块钱，于是你把他从我手里借走，卖掉，然后在市场价格跌到10块钱的时候把他买回来，还给我。
血赚90元。
皮卡丘太萌了
所以，做空是靠下跌赚钱，跌的越多，赚的越多。
02做空的工具有哪些
在这里，给大家说一下，大家如果要做空，需要怎么做。当然，介绍这个，并不代表我支持大家做空，务必读完文章。
第一种就是常见的证券融券卖出。
就是上面布哥说到的，皮卡丘的例子。融券又称出借证券，是指投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用（来自百度百科）。这种做空，在允许做空的市场，基本上是由证券公司来提供该类服务，也就是说，在你炒股的APP里，一定有相应的按钮。
第二种，是在期权期货市场里做空。
由于期货期权本质上是一种权力，所以每一个做多的人背后一定有一个做空的人。不像股票，需要借出借入这样的操作。这个就不多讲了，只要是做期货的懂得都懂。一般大一点的股票都会有相应的期权期货，指数也有。可以用于做空。
第三种，做空类ETF
如果你不看好某一个市场，或者某一揽子股票。市场上有这样的标准化产品提供这样的服务，来实现你的做空目标。比如以下的做空ETF。
页面来自：UP证券
第四种，相关性
这个可能更多的不是做空了，而是为了对冲。
比如，你觉得全球股票都快不行了，你可以买一些黄金，或者是恐慌指数（芝加哥期权交易所VIX指数）。你觉得澳元不行了，但是你因为生活或者生意必须要用澳元，或者你并不想平掉你的澳元多单，这个时候可以做空一些纽币，因为新西兰和澳大利亚的经济相关性非常的高，可以用于对冲风险。
澳元和纽元的K线走势如下：
当然，我这也说的不全，随着金融市场的发展，会有更多的金融工具出现，来实现大家的投资目标。
但是，我还是强调一次，介绍这个，并不代表我支持大家做空，务必读完文章。
03 做空到底是好是坏
金钱是有史以来最普遍也是最有效的互信系统——《人类简史》
“这世界上根本没有什么是不自然的。只要有可能发生的事，就是自然。真正完全‘不自然’的事，是指违背了自然规律，但这种事根本就不会存在，所以也没有禁止的必要。” ----《人类简史》
这一次的事件，对于做空的道德性，可行性与意义的讨论尤其的多，硅谷钢铁侠埃隆马斯克也出来说了：“你不能卖不属于你的房子，你不能卖不属于你的车子，但是，你‘可以’卖不属于你的股票！？这太离谱了——做空就是一场骗局。”（我觉得他就是因为特斯拉被做空的太厉害了很生气）
虽然我觉得埃隆马斯克是个非常厉害的人，但是布哥引用人类简史这两条名言，想证明的是，做空没有所谓的好坏，因为他是市场自然发展出来的产物。
具布哥查阅的资料，利弗莫尔是美国股市历史上第一位著名的做空者，当时的做空是在1907年。所以，做空的历史，基本和美国的现代金融发展史一样长
利弗莫尔 图源网络
个人理解，对于做空的任何道德性批判和逻辑性批判都是没有意义的。因为做空，其实是一个市场自身形成的行为，由于证券类产品具有极强的流动性与极高的标准化程度，所以从逻辑上成为了可行的。而有人专门靠做空挣钱，并且可以长期有效的挣钱，所以做空在行为动机上也说的通了。
世界上有很多厉害的做空机构，诸如浑水、香橼、格劳克斯、哥谭市、匿名分析等等公司，都非常知名，挣钱能力极强，也非常有市场影响力。所以，做空的存在一定是合理的。
04我如何看待做空
我是个投资界的小学生，没有太多的资格去发表关于一个市场工具的看法。
所以，我们先看看厉害的投资大家怎么说。
查理芒格：
1.做空交易盈利的时候，最多只能赚100%，但是亏损的比例却可以是无限大。（阿布翻译：一个股票10块钱跌到0元你赚100%，涨到20你就爆仓了。只能继续增加保证金）
2.做空标的保持非理性的时间，可以比做空者保持不破产的时间要长，甚至长得多。（阿布翻译：就是非理性暴涨的时候你不一定抗的过去，可能爆仓）
3.泡沫的演化基于人性，没有人知道什么时候它会破裂，或在破裂之前它会膨胀到多大。（2002年伯克希尔哈撒韦股东大会）
4.做空是困难的，你必须少量下注，你不能只在一个公司上做空。只要一个做空就能杀死你，当股价上涨时，越来越多的钱会被消耗掉。（2002年伯克希尔哈撒韦股东大会）
巴菲特：
1.股票之所以常常价格高估，是因为背后有推动的力量。他们常常可以利用高估的股价来提升价值。例如，股票内在价值为10美元，但交易价格是100美元，他们可能会把内在价值提升到50美元，然后，华尔街会说：“看，我们创造了价值！” （2001年伯克希尔哈撒韦股东大会）
2.长期做多更容易赚钱，你不可能通过做空赚大钱，因为巨大损失的风险意味着你不能下重注。我们会永不做空，因为我们太大了。（2001年伯克希尔哈撒韦股东大会）
做空大师查诺斯（Kynikos Associates Ltd 创始人，专注于做空，曾经精准狙击安然集团，Baldwin United，在次贷危机中收益率超过50%）：
1.我们不依靠估值来做空，尽管在某些价位一些公司由于增长受限而可能成为做空的好对象。我们将注意力集中于出了问题的公司。在更妙的情况下，我们寻找通过会计手段、收购政策或其他方法掩饰问题的公司。这些才是帮我们赚大钱的好主意。
在以上资料里，我认为最核心的是巴菲特的第一句话。
虽然这句话只字未提做空，但是说明了股价高估的核心，从底层逻辑里打击了做空的价值。你所看到的股价，是有其内在力量去推动的，就像现在的特斯拉，因为所有的投资者相信，特斯拉的经营者可以将未来的特斯拉努力提升到现在的价值水平。
肯定会有杠精哥来说你上文不是说了很多牛逼的做空公司吗？所以我这里又引用了一下做空大师查诺斯的一句话（虽然我并不是很认同他坚持做空特斯拉的操作），做空的核心不是逆市场操作，而是寻找有问题的公司，不是寻找价值高估的股票，而是作假的股票。
再强调一次，不是估值，而是造假。
05金融，永远是站在未来看现在。
说的大一点，长期的，对“价值高估的股票”做空，是一种对未来的不自信，对市场的不自信，对人类文明的不自信。
所以，在我自己的投资体系里，只看空，不做空。
看空是为了充分的理解一次投资可能存在的风险，不做空是因为我没有做空的水平和能力。我没有办法去从会计，造假等角度去分析一个上市公司所存在的问题，我也没办法像浑水一样调查。
在我的理解里，永远都要正向的做事情，大多数的公司都会随着经济的发展去成长，扩张，我们要做的只是选择成长最快，最好的公司，长期持有。
简单来说就是拥抱核心资产。
只看空，不做空
只看空，不做空
只看空，不做空
重要的事情说三次
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