真是一盘大棋。通过长江电力一下子收回两个超级水电站的投资。然后把风险转移给股东们。高招
股权结构
很多朋友质疑,光白鹤滩水电站投入都超过1800亿,这次两个水电站才作价800亿,其中是不是有什么猫腻?今天天亮了,给大家仔细掰扯掰扯!
还是老规矩,先说结论:从账面上来看,真实净资产只有568亿,其他全是负债。而长江电力付出804亿,其实是给了溢价的,大概溢价41%,并不是大家想象的贱卖。
详细资金
详细股份
发电详情
首先我们要明白,这800亿全是真正意义上的现金(股权+现金),而收购过来的两个水电站是分两个部分,净资产+负债。这样大家就明白了吧,长江电力本次只是针对净资产作价800亿,水电站本身的负债一并继承过来。我们详细看看账目。
1、评估信息
评估对象:三峡金沙江云川水电开发有限公司的股东全部权益价值。
评估范围:三峡金沙江云川水电开发有限公司的全部资产及负债。包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、其他非流动资产和流动负债、非流动负债。
评估基准日:2022 年 1 月 31 日
价值类型:市场价值
评估方法:资产基础法
评估结论:本资产评估报告选用资产基础法评估结果作为评估结论。具体评估结论如下:三峡金沙江云川水电开发有限公司评估基准日总资产账面价值为 24,553,280.54 万元,评估价值为 26,919,793.97 万元,增值额为2,366,513.43 万元,增值为 9.64%;总负债账面价值为 18,871,411.18万元,评估价值为18,871,411.18万元,无增减值变化;净资产账面价值为 5,681,869.36 万元,评估价值为 8,048,382.79 万元,增值额为2,366,513.43 万元,增值率为 41.65%。
资产基础法评估结果汇总表
从账面上来看,真实净资产只有568亿,其他全是负债。而长江电力付出804亿,其实是给了溢价的,大概溢价41%,并不是大家想象的贱卖。
2、乌东德和白鹤滩最近三年财务及经营状况
整体表现不算出色,看看长江电力收购以后是否会做些调整。
财务状况
经营状况
真是一盘大棋。通过长江电力一下子收回两个超级水电站的投资。然后把风险转移给股东们。高招
忽略利息这些杂项费用,单看公司发行的股份数,原股东被稀释了3.9%权益,需要未来一年在21年的利润基础上增长4个点才能弥补,也就是收购后利润能弄个273.4亿就可以了。实际上收购后有307.2亿利钱,原股东还有12.4%的额外增长。至于负债,当为自己继续增加投资水电站,对于花出去的现金就当少拿一百亿现金以100亿的电站抵了而已。不过我还是很反感用股票去收购资产的。
最近开始关注长电,兄弟们帮把逻辑捋一捋啊,我的疑惑是:
1、一门很挣钱的生意这四家公司为啥要卖出去,那肯定是不挣钱或者说收益一般(又或其他原因,四家公司都急着用钱?变现),所以才卖出去。
2、长电为啥买,他也不是傻子,那是不是这两个水电站买回来之后,长电能降低运营成本(比如说不需要那么多人,我不知道到底是降低啥成本)或提高发电量(比如说通过技术改造提高发电量),提高收益;要不然,这就不是一门好生意。
刚开始看这只股,看能不能加入备选股票池。长电赚钱的核心逻辑到底是啥啊,大神们帮忙分析一下。我看了看好像是不断收购水电站来赚钱,为啥长电能赚大钱,核心能力到底是啥?是他的运营成本低效率高(比如规模越大平均运营成本越低,或者管理能力执行效率特别高,再或者技术能力强有独门的手艺)?还是水电站运营是个独门生意?还是他发的水电比其他水电价值不一样(比如上网电价高)。
大哥们,给科普科普啊
这么划算的事情,还有人不愿意,如果乌白拍卖,国内愿意买的企业多了。这个价根本拿不到。
我是一个小白,看了很多大V都在用计算器算价值,算利润。我想默默地问一句,哪怕精确到小数点后8个数,股价会因此涨1块钱吗?
现在利率情况下是卖得太便宜了
800现金收购500的净资产+1800的负债,这已经很划算了啊,收购本来就是净资产+负债全部收购啊
吃了大亏 雨水不足阿
吃亏了吗 上游雨水不足阿