外需不振应该是今年的主题曲，关注逆周期
目前全国的制造业供应的需求分为国内需求和国际需求，国际需求占据了国内制造业很大一部分，所以从去年开始的加息导致需求减少，抑制着国内制造业，甚至出现了抑制。以往我们都是通过逆周期调节来实现制造业的稳定，比如房地产。但是目前的高房价抑制了我们逆周期调节的方案，所以逆周期调节只能从多方面进行了，不仅仅从房地产基础设施来，也要从信创、半导体工厂、军工等等其他逆周期环节进行了。所以今年房地产肯定不是主要逆周期调节方向，这也是今年信创会暴涨的一个根源，因为信创加大了基础投资了。
外需不振是实际情况了，那么我们在投资上就要基于外需不振的事实，投资逆周期调节的方向。去年新能源建设是一个逆周期调节比较强的方向，今年新能源建设差不多了，所以这个方向我不参与；1-3月信创明显有逆周期刺激，所以信创板块大涨是可以预见的。逆周期更应该注重基建，这个基建可以是多方向的，不仅仅是房地产等基建。