昨天写了一篇文章《最稳健的投资策略——只买净利率高于20%的企业》没想到受到市场的强烈反响，很多人表示过去10年可以持续净利率高于20%不代表未来可以？但是我想说的是，如果我把数据改成过去5年呢？那是不是可以反问过去5年可以持续净利率高于20%，未来一定会吗？那我这时候再把时间往前移位下，站在2017年的时候，去算这些数据，那是不是就更有可信度呢？毕竟2017年的时候算完这些数据，我们再看过去5年的情况，就会发现有些数据确实是可以长期持续的，因此从本篇开始我将数据计算时间立足于2017年这个节点。
2008-2017年之间ROE高于15%的上市公司
取股条件如下：2008至2017年ROE>15%、上市超过15年，通过这个取数条件，我们发现一共有19只股票满足条件分别是如下：
可以发现2008年初-2017年底，这19只股票全部实现了正数的股价增长，如果在2008年初均衡买入的话，那么持仓到2017年底平均收益率为547.79%，这是一个非常高的平均收益率了，等效的年化收益率为20.54%，这个收益率依然赶超了大部分投资者的收益率了，甚至赶超巴菲特了，当然还是没办法赶超张坤、朱少醒等优秀的顶流基金经理。
行业龙头改善投资
当然如果我们只选取其中的龙头股进行投资的话，那么19只股票就变成了7只了：
这7只股票的平均涨幅为943.31%，年化平均涨幅高达26.43%，这个年化涨幅是远远超越张坤、朱少醒、谢治宇等顶流基金经理了。因此我们初步看这个策略其实还是非常有效的，那么我们在看看2018-2022年期间，当然这个期间目前的时间区间只有区区4年0️零4个月，准确度不高，但是我们可以看下收益率情况：
行业龙头2018年后的业绩收益情况
1、2018初至今
行业龙头一共只有7只，那么2018年初买入这7只后至今，主要是因为2022年初至今的巨幅熊市，导致整体情况不佳，我们把收益情况列下来看下：
平均涨幅为90.98%，因为不到5年，我暂时按照4年半来计算，那么年化收益率依然高达15.46%，这是一个非常高的收益率了。如果我们把时间放到2018年-2021年的话，那么收益率将更加可观
2、2018初至2021年
平均涨幅为143.33%，累计时间区间为4年，那么年化收益率为24.9%，看到没有，超级高的收益率了，你还会怀疑ROE的效用了吗？2018年初至2021年底，中间也是经历过了2018年的熊市年了，所以不要在怀疑过去ROE不代表未来ROE了。
非行业龙头2018年后的业绩收益情况
上面分析了额行业龙头的效用情况，那么再分析19只全部满足ROE高于15%的企业的情况下：
1、2018初至2021年
可以发现这19只企业，在2018年初至今，确实很多收跌了，而且跌得还比较严重，平均涨幅为51.85%，折算为年化收益率的话为11%，这个收益率说实话确实不怎么样，算是非常低的收益率了，没办法这19只企业当中确实存在一些比较差的，比如ST安信、武商集团、金螳螂、宇通客车等等，但是综合这些亏损的，实际收益率还是可以的。
2、2018初至今
可以发现跌的就更多了，平均涨幅为21.1%，收益率依然为正，折算为年化收益率为4.35%，这个收益率确实不怎么样，只能说刚好跑赢理财的收益。
总结下：
1、长期投资ROE>15%的企业，收益率是肯定为正的；
2、投资龙头企业收益率更高，而且更稳健；
3、如果可以的话，可以避免投资一些有政策性风险的行业，这样收益率就会更高了。