昨天中国银行公告了2021年的最新年报，年报显示中国银行实现净利润2,273.39亿元，比上年增长10.85%；实现归属于母公司所有者的净利润2,165.59亿元，比上年增长12.28%；不良贷款率为1.33%，比上年末下降0.13个百分点；不良贷款拨备覆盖率为187.05%，比上年末提高9.21个百分点。
2021年整体的国有五大行的净利润增长率都是比较高，这种业绩趋势是非常的不错的。当然除了这些表面利好还有一些实质性的利好，我们就来分析下。
总资产收益率持续提升
上表是近三年来的ROE和ROA走势，ROA是最能体现银行的盈利能力的一个重要指标，2021年ROA为0.89%，相对于2020年的0.87%提升了一点，但是跟2019年的0.92%比起来还是差很多，因此中国银行的盈利能力恢复到2019年还是由很大的提升空间。
不良贷款率持续下滑
中国银行2021年不良贷款率为1.33%，这个降幅非常的巨大，相对于2020年的1.46%和2019年的1.37%降幅非常的明显。当然跟大多数银行一样，不良贷款利率下降和不良贷款拨备覆盖率上涨的根源就是不良贷款的相对增速较低，2021年末，中国银行不良贷款总额2,087.92 亿元，比上年末增加 15.19 亿元，增幅非常少；而减值准备高达3,905.41亿元，比上年末增加 219.22 亿元，这就是为何不良贷款拨备覆盖率增长的根源。当然中国银行不良率下降，但是风险最高的损失类却大幅度提升：
可以发现虽然2021年中国银行不良贷款增长了一部分，但是总体增长率不高，但是损失类增速却超高，占比达到了0.55%，增长接近400亿，这是一个非常恐怖的数字，因为类似关注类贷款其实很大部分是可以收回的，而损失类是完全收不回来了，所以虽然不良率下降了，但是实际上损失更大了。
中国银行也是低调以个人业务为主的银行
中国银行个人金融业务占比高达35.7%，比公司金融业务的33.6%比例高了1.1%，这是一个比较高的比例了。说明中国银行依然还是以个人业务为主，这点跟国有五大行的表面特征不太一样，中国银行以个人业务为准，这点跟招商银行等股份制零售银行有点相同之处，但是中国银行以跨境个人业务更多。
中国银行的派息率也是比较高
中国银行董事会建议派发2021年普通股股息每10股2.21元，派息率30%，这是一个比较高的派息率了：
但是相对于2020年的32.87%派息率，依然降低了不少，所以未来中国银行依然需要继续保持这样高比例的派息率，才能实现比较长久的高股息率投资价值。以今天中国银行的股价3.27元计算，中国银行的TTM股息率为6.76%，这是一个非常的股息率了，毕竟中国银行已经被保持了多年的高股息率了：
上图是中国银行的历史股息率走势图，可以发现从2018年后，中国银行的股息率就一直保持在高位，如此高的股息率确实是一个非常好的价值投资机会，如果能够长期保持如此高的派息，那么长线高股息率投资价值是非常有潜力的。