回复@翻番: 半导体之神。感谢大佬的分享。学习。//@翻番:回复@无法修改谨慎提交:[已修改]你可能对我不太看好泡泡玛特不舒服，从而质疑我的分析方法，但投资嘛就得面对不同的声音，虽然你提出的问题不错，值得探讨，投资哲学问题大家讨论一下什么时候都会很快乐。因为确实有一只流派并有很多拥趸认为，专业的事儿应该交由专业的人处理，投资人不必了解技术细节，不必了解业务细节，相信管理层即可。许多投资大咖甚至视此为圭臬。
这个问题不仅仅关乎泡泡玛特一只股票，我更多仓位是投资半导体，你这个问题不新鲜，我也思考过很多，所以借你的疑问试一试回答一下。
我觉得一家平稳经营的企业，确实没必要过多关注公司和业务，与企业保持距离确实对于普通投资者身体好，因为过于关注运营有时候会被杂乱的信息特别是负面信息影响判断。但这仅是对刚入门的投资者而言，因为许多时候在我们缺乏投资经验时，难以区分哪些信息有效，哪些信息是噪音。但如果你想持续在这个残酷的市场盈利，这种懒惰是很有害的，必须逐渐练就甄别能力，甄别的前提就得先获取充足的信息，当然这个信息外延指是业务技术的，办公室zz的八卦的就算了。
但面对一家快速发展，尤其是业务转向，更甚的是身处行业或产业发生剧烈变化的企业时，投资者就有十足的必要了解技术和业务细节，甚至了解越多越好。IT尤其是IC产业变化比传统产业快得多，腾讯身处其中亦然，为什么腾讯的走势是这样？背后是有很复杂的外部形势和业务原因的，前一轮是否在理想价位撤出正是要倚靠这种细节（但你举的王者荣耀游戏本身业务粒度过小，对于腾讯这么大的企业也确实没必要研究到这么细）。泡泡玛特相比腾讯，是个小公司，主要IP没几个，我觉得是有必要覆盖的。今年上半年泡泡玛特业务进展很快，且在泰国取得非常大的成功，labubu这一收入下滑的IP居然大翻身，这些特殊之处到底能否成为一种范式，难道要闭眼不看？我不认为在这个对于泡泡玛特的特殊时刻，这类深入复盘是多余啊。而外部形势呢，其实当前的国际形势非常不利于我国企业出海，泡泡玛特的选择是什么？真如创始人说的那样中国制造是核武器吗？那不断把工厂外迁到越南是什么行为？这一行为最终要到什么程度？我觉得不理解它的业务模式，那无外乎对自己的钱包不负责。
最后是我的结论，多了解技术或业务细节永远不会错，有些时候你甚至要比企业家还要多些担忧（自信点，也并不是所有时刻所有企业家都能更了解形势），毕竟投资本来就不是一件轻松的事儿。在一个企业上升期，可能莫名其妙的跟着赚钱了；但如果赚钱之后不愿去多思考，放弃投资人的独立和审慎，那往往无法在形势变化时及时判断，无法正确决定是坚持还是撤出。多少赚过钱然后再赔回去的案例，这几年就有光伏、EV，无需我多说了吧。 （做一些补充，避免误解。许多事是要拆开看的，现阶段不投资不代表就是一种否定。我对泡泡玛特产品是有偏爱的，所以它是我少数覆盖的IT/IC行业以外的企业。我对泡泡玛特创始人非常钦佩，认同其克制谨慎且该出手就出手的魄力，有些时候王宁甚至过于冷静了。我也对我国的出海企业非常支持，在这个阶段这些企业都是民族的希望。但我也意识到我是个投资者，在这个阶段还看不太清泡泡玛特的未来，我需要能见度逐渐清晰，也许有一天我也会下场。请诸位口下留情，我们多把精力花在探讨业务上谢谢大家了。）