一波三折，形容宜华系再确切不过了。违约的火山爆发后，引起一系列的连锁反应。
宜华企业的“17宜华企业MTN001”利息展期议案未通过
7月8日，上清所发布宜华企业（集团）有限公司（以下简称“宜华企业”） “17宜华企业MTN001”延期付息的进展公告。
公告称，主承销商光大银行在6月16日召集该券持有人第二次表决会议，延期付息的议案结果未能通过。
“17宜华企业MTN001”发行规模为10亿元，期限为5年，在5月6日因未能支付6500万利息而违约。
第二次债券持有人会议仍未通过议案，最终宜华企业计划于7月20日之前按照相关规定偿还利息，并自应付利息之日起按应付利息每日0.21‰承担违约责任。
违约后，国内外评级机构立即更新状态，宜华企业的风评一落千丈。
中诚信在5月7日直接将宜华企业的评级降至C。
宜华企业评级境内评级变动
在此之前，从评级墙中的行业分析也可见其“溃败”的端倪。
由于第一季度是行业淡季，叠加疫情的影响，上半年会对建筑装饰行业造成强烈的冲击。
4月份建筑装饰行业分析报告
宜华系中，其他相关企业也并不太平。
属于相同实控人的还有两大企业，包括宜华健康医疗股份有限公司（以下简称“宜华健康”）、宜华生活科技股份有限公司（以下简称“宜华生活”）
宜华企业的重大关联网
宜华生活“15宜华债”变更还本付息方式
6月30日，企业发布公告称，广发证券作为“15宜华01”、“15宜华02”的受托管理人，针对变更还本付息方式，召开了第一次债券持有人会议。
7月8日，彭博援引知情人士称，该议案已获得通过。
“15宜华01”规模12亿元，票息6.88%，到期日2020年7月16日。
“15宜华02”规模6亿元，票息6.88%，到期日2020年7月23日。
可歌可泣，别拿豆包不当干粮，怎么说先还个四成吧！
因是同根生，还是受牵连！
5月8日，中证再评级将宜华生活的评级由Bpi下调至CCCpi。
宜华企业的债券违约，引发了宜华生活的评级变动，中证指数调高了对宜华生活的流动性风险判断。
受宜华企业违约影响的宜华生活的评级动态
6月29日，中诚信将宜华健康的评级由A下调至BB+，并将主体信用等级撤出可能降级的观察名单，评级展望为负面。
中诚信认为，宜华健康在未来的12-18个月的评级可能会再次触发评级下调的因素。
2019年审计报告中，由于宜华健康的主要控股子公司经营业绩均大幅下滑，公司集中计提商誉，净利润大幅亏损，会计师对公司出具了带强调事项段无保留意见的2019年审计报告。
DM收录了关于专业的第三方机构对宜华健康的解读观点。
宜华健康的机构观点
截至2020年3月末，公司的货币资金有限，短期债务规模较高，“18宜健01”将于10月进入回售期，这对公司的现金流又提出了更大的考验。
宜华系，牵一发动全身。评级墙是债券投资的必看风向标，结合其中第三方机构的观点和行业大环境的分析，如同宜华系之错综复杂的关系网，雷猴哥总能在评级墙中找到参考答案。
