五年后的pe才降到30倍，这大概率是笔坑的投资

不用那么费劲，按年化15%计算，然后猜一下n年后的市盈率就可以了

都取中间，取30倍pe，应该是略高估的位置，未来几年年化是5%

应该这么思考：只要茅台保持当前的PE，那么它的利润增长就是投资收益增长。问题的关键是，未来5年以后，茅台是否能保持当前的PE？只要估值下降，那么投资收益率就要打折扣。相当于：你得到了利润增长的一击，但是失去了估值的一击，两者反向冲掉了。

精确推算利润是个徒劳的活，即便确定性如茅台，也很难精准计算。前些年很多人推算三年后的利润，然后计算合算市值，几乎所有人都认为会提高出厂价，单就这个判断错误就让整个计算过程变得无意义。定性分析、毛估估和留点安全边际更靠谱。

去年3月18日茅台市值2.6万亿，今天2.3万亿

看了下去年3月18日茅台的股价，居然和今天一样

只要买不到1499的产品，不会再买入茅台。买不到1499的产品意味着茅台就是一金融产品，金融产品与泡沫是孪生兄弟，金融产品的估值超过20倍已经是非常高估了。

都这么算清楚搞明白了，赚钱太容易了吧？