$东方雨虹(SZ002271)$
年报几点看法：
1、净利22亿，对应353亿仍有15.5倍的估值，还不算便宜；
2、股息算算4.27%也不算高；
3、规模总量基本不变，零售业务规模在快速扩张，且毛利率良好，经营质量在持续提升；
4、毛估估零售业务19个点净利、工程4个点净利、直销-7个点净利；
5、水平有限，看不懂第四季度亏损的原因；
6、零售业务给20倍估值，对应市值350亿，工程业务给3倍估值，对应15亿估值，直销业务也给3倍估值，对应-22亿市值。所以现阶段合理估值为343亿，对应股价13.62，明天跌3个点以上算正常