估值这东西挺玄学的，尤其是对于“成长股”。就拿信达生物举个例子吧。

情绪好的时候，创新药龙头，唯一迈过pharma门槛的biotech，未来医药界的领军企业。20ps不贵，跌到10ps赶紧抄底。

情绪不好的时候，国内集采常态化，fda审批大概率被拒，靠license in输出销售能力缺乏想象空间，临床风险被低估，股价才到半山腰，深不见底。

分散投资+下行保护，何其重要，在流动性收紧的预期下更是重中之重。