由近五年来看,公司的竞争力较强,具有“两头吃”的能力
5.看应收账款、合同资产,了解公司的产品竞争力
由近五年来看,公司的产品畅销程度很好。
6.看固定资产,了解公司维持竞争力的成本
由近五年数据得,公司属于轻资产型公司。保持持续的竞争力成本相对要低一些。
7.看投资类资产,判断公司的专注程度。
由近五年来看,公司的投资比例在10%以下,专注于自己的主业。
8.看存货,了解公司未来业绩爆雷的风险。
由近五年来看,存货比例在26%左右,存在爆雷的风险。
9.看商誉,了解公司未来业绩爆雷的风险。
由近五年来看,商誉占比几乎为0,爆雷的风险几乎不存在。
10.看营业收入,了解公司的行业地位及成长性。
由近五年来看,公司的成长逐渐放缓
11.看毛利率,了解公司的产品竞争力及风险。
由近五年来看,公司毛利率在40%左右,波动较小,竞争力还是挺强的。
12.看期间费用率,了解公司的成本管控能力。
由近五年来看,公司的成本管控能力较差,有待提高。
13.看销售费用率,了解公司产品的销售难易度。
由近五年来看,公司的产品较为容易销售。
14.看主营利润,了解公司主业的盈利能力及利润质量。
由近五年来看,公司的主营盈利能力由弱变强,利润质量较高。
15.看净利润,了解公司的经营成果及含金量。净利润主要看净利润含金量。
由近五年来看,公司的净利润现金含量很高。
16.看归母净利润,了解公司的整体盈利能力及持续性。
由近五年来看,公司属于优秀公司,处于较快的速度成长。
17.看购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,了解公司的增长潜力。
由近五年来看,公司增长潜力较大并且风险相对较小。
18.看分配股利、利润或偿付利息支付的现金,了解公司的现金分红情况。
由近五年来看,公司分红的长期可持续性较强。
八、估值及好价格
1.确定市盈率
根据以上分析并且参考近五年历史市盈率,合理市盈率为18.5。
2.确定净利润增长率
根据往年复合增长率以及券商预估增长率,确定市盈率增长率为12.02%.