21年光伏装装机低于预期，全球150GW，国内５０GW，保守22年有200-220GW，看起来需要组件２６０GW，实际组件需要２７０－２８０GW，需要八十甚至９０万吨硅料。２２年硅料可能还是紧平衡，组件还是１.８５到１.８８，２１年初还是１.７元，相比２１年增加比较多。看２２年，满足IRR的项目会少一些，降价会多一些，增速依然有４０％（２２０GW左右），需求旺盛，供不应求，近期国内招标在20多GW，价格上涨也会抑制部分需求。氢能是十年前的光伏，还在做示范项目阶段。
航运(更多投研请关注“纪要调研前哨”)对２１年发货有影响，认为２２年有缓解，美国疫情的缓解和美国港口排队的缓解。海外逆变器收入占比８０％，跟船公司签订协议来绑定。芯片涨价３０％左右，大宗去年大幅涨价今年看不清，跟英飞凌沟通，２３年缓解，２２年还是紧张，原因是供不应求。２２年国内增长快，会拉低整体毛利，只看这一个因素确实如此，微逆国内终端无法接受，美国９０％装微逆或阻断，这是安全法规强制要求的，要么装阻断器，美国是可以算得过账的，国内可以电价１块五以上也可以用的，但也要看法律要求。美国上网加收费用，导致成本增加，公司２０２１年光伏逆变器市占率３０％左右，２２年目标做到３２％，对于行业竞争格局和华为，２２年市场是供不应求的，竞争格局稳定，看不到大的竞争。组件价格１.７５，满足IRR的项目很多，但这个是相对的，２１年满足五个点就不错了，每家企业容忍度差异较大，比如１.７５可以做到２２０GW。一季度很热，主要是因为去年四季度推迟的比较多，储能成本对IRR有比较大的影响，国家也在推进储能安全法规，储能太贵会影响IRR，但现在不好说原因是碳酸锂涨价。对于光伏储能平价时点，光储平价也需要看配置多少储能。发电侧平价很难，储能今年还是供不应求，今年其他企业可能买不到电芯，要看电芯涨到什么程度。在车企业务上，跟吉利 造车新势力有合作。资金量紧张，所以暂时不会增加持有电站项目。逆变器，未来没啥技术变革，未来会更加智能。美国可再生占比提升，美国是每个州一个网，很脆弱。欧洲户用储能爆发，还是因为政策补贴。能看到，大电池厂对上游掌控能力越强，小型电芯厂压力大，盈利能力比较弱。22年，市场供不应求，户用和分布式会涨价。