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【ZY医药】合成生物学有望带动生命科学上游设备增长超预期，建议前瞻性布局-240508
政策面：美国于2021年出台《2021美国创新与竞争法案》，将合成生物学列为关键技术重点布局领域之一。《面向生物经济的欧洲化学工业路线图》中提及，欧盟制定2030年将生物基产品或可再生原料替代份额增加到25%的发展目标。2024年3月5日，十四届全国人大二次会议开幕，李强总理在政府工作报告中提到，2024年要加快发展新质生产力，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等产业作为经济新增长引擎。北京、江苏、深圳、上海、天津等多地政府陆续出台支持合成生物学产业发展的配套政策。政策一旦落地，设备采购为首要执行任务之一。
产业链：合成生物学上游聚焦使能技术的开发，包括读-写-编-学、自动化/高通量化和生物制造等，关注底层技术颠覆及提效降本。中游是对生物系统及生物体进行设计、改造的技术平台，核心技术为路径开发，注重合成路线的选择以及技术上跑通，如底盘细胞选择及改造、培养条件优化、纯化方法开发等。与下游企业相比，更强调技术平台的通用性，潜在具备CRO属性。下游则涉及人类衣食住行方方面面的应用开发和产品落地。
路线方案：合成生物学体外路线采用酶法工艺，过程涉及到酶设计与改造、多酶级联催化、无细胞/类生命系统在体外实现生物合成；体内路线采用生物发酵，涉及代谢通路改造，细胞工厂合成目标产物，后续涉及提取纯化等。体内路线及体外路线均涉及大量配套设备使用。
市场空间：根据CBInsight分析数据显示，全球合成生物学市场规模2024年有望达189亿美元，2019-2024年复合增长率为28.8%。2025年合成生物学与生物制造的经济影响将达到1000亿美元。2027年仅全球生物反应器市场有望超160亿美元。
受益标的：东富龙（包含：生物反应器、分离纯化、培养基配制、收获、缓冲液配制系统、CIP、灭活系统等）；楚天科技（包含：生物反应器、配液系统、分离纯化系统、离心分离系统、冻干工艺系统）；海尔生物（包含：全自动化细胞培养解决方案、低温存储系统、冷冻干燥机、灭菌锅、离心机等）；华大智造（测序仪器、试剂等）。
风险提示：政策执行不急预期风险、竞争加剧风险。
$东富龙(SZ300171)$ $楚天科技(SZ300358)$ $华大智造(SH688114)$