【海量纪要007】 |钙镇矿大涨点评: 23-24年多条GW级产能落地，效率和成本优势值得期待
庆祝]头部钙镇矿企业如协鑫、纤纳已经实现了百MW级中试线的试产，23年国内几条GW级产线都将落地，24年国内产能将达到近3GW，纤纳100MW产线于22年年底达产，23年产量大半已被预订，成本已经降到1.5元/W以下。稳定性已通过严苛验证，质保可出10年，寿命预计可达25年以上。23年年底纤纳将建成1GW产线，24年上半年跑通，组件效率将提升至20%左右，仅仅比晶硅组件低2pcts，1.2m*2m规格，目标成本在1元/W以下。仁烁光能150MW产线23年整线跑顺，24年6月前跑通，跑通后面积30*40cm，效率将达22%，组件寿命达15年以上，未来寿命可达25+年。宁德时代进军钙钵矿，正在搭建中试线，目标尺寸1.2mx0.6m。另外，晶科、通威等公司也已有实验线
庆祝]钙钦矿成本中30%以上是TCO玻璃，炒钙矿核心就是炒TCO玻璃。1GW钙矿电池对应约600万平TCO玻璃消耗，预计2024年国内需求近2千万平，对应市场空间超100亿元，钙钦矿理论成本1元/w以下主材成本很低，且都是普通工业品。而TCO玻璃成本占比30%以上，技术难度高，以前基本被日本的旭硝子、板硝子垄断，目前国内只有金晶科技一家能量产供应，有产线、技术、投资三大壁垒。一是必须有浮法产线，16年后国家不批准新增浮法产线了。二是TCO玻璃技术难度大，要有在线镀膜工艺，对平整度、透光率、导电率有较高要求，公司的镀膜设备都是自行设计、安装、调试的，市场上没有公开的设备供购买。三是改造一条600吨的TCO玻璃线需要4亿投资，门槛不低。
庆祝]国产钙矿蒸镀设备正在验证，蒸镀工艺可以做不同膜层，均匀性好。 奥莱德钙钦矿用蒸镀机22年11月进行立项，23年四季度推出样机，已有头部企业客户。钙钵矿大尺寸后对于线性蒸发源要求更高，奥莱德的线源在国内垄断，在Tokki蒸镀机的市占率达到了80-85%，目前在手订单达到数亿，毛利率超50%。京山轻机对钙钦矿设备覆盖量70%左右，除了激光和涂布以外做了整线布局，包括PVD设备(镀空穴传输层和透明导电极)、ALD(镀电子传输层，样机已做出来，未来会大尺寸化)、蒸镀设备、组件封装没备等。涂布速度快，工艺简单，而基镀均匀性非常好。奥莱德的膜厚均匀性可以达到1%精度，下游客户要求5%就行。
钙矿23-24年多条GW级产能落地，效率和成本优势值得期待，空间广阔，重点推荐: 1) TCO玻璃(金晶科技)，丁基胶(康达新): 2) 矿设备 (奥莱德、京山轻机等)
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