【海量纪要007】 | 【仙乐健康】：预估四季度能达到15-20%增长，预估同比增速会快于三季度。但利润端由于收购大部分费用会落在四季度，扣除完收购费用净利率相对稳定。11月呈现双位数增长，国内转正略有增长，欧洲仍然下滑（10月欧洲持平），美国市场维持高速增长，但增速环比三季度降速主要是受到消耗库存影响，预计明年一季度仍会受到零售商去库存影响。国内软糖18亿粒三季度投放，产能预估需要1-2年时间打满。欧洲在手订单积累比较充足，开工率情况改善，工厂扩产到4条产线，招募新人进来同时增加开机线，订单交付和收入端逐步改善。国内若后续放开后大家对于免疫类产品关注较高，公司对国内预期是比较乐观的。明年对各个市场增长要求不低。
【安琪酵母】：11月整体增长15%左右，国内接近双位数增长，国际增长20%+。四季度是旺季，绝对值是之前的1.2-1.3倍。国内烘焙面食量实现正增长，主要来自于小包装快速增长，目前开工三条产线，大包装复苏较慢。YE国内接近20%增长，水产营养、调味、烹饪保持15-20%增长，动物营养11月增长10%+，累计下降20%。保健品下降30%。
海外：欧洲和俄罗斯增长40+%，拉美亚太增速有所放缓，非洲11月下滑，总体看今年出口增速接近30%。
规划：全年收入规划126-130亿，目前看预估完成中位数128亿。利润确保完成股权激励目标12.9亿，可能最终完成12.9-13.7亿。明年目前预估实现15%左右增长，瞄准145-150亿规划，5年规划200亿。贸易糖（接近10亿）会分2-3年逐步剥离到集团层面，后续通过微生物营养、保健品、酶制剂来补齐缺口。
水解糖&原糖：目前自产水解糖投产后成本1400-1500元，外购成本1500元以上。今年外购水解糖20多万吨，明年自产水解糖将达到45万吨，占国内糖蜜采购量超过1/3，北方后续将新建水解糖产能。同时近期水解糖产线在做改造，计划11月底改造完成，预估改造完价格1300元。除此之外公司从海外进口原糖，首批3000-5000吨，目前在途中成文暂未确定。
糖蜜：国内糖蜜价格有所下降，北方在1600元左右，南方在1400元以下，预估后续还有下降空间。今年酒精厂开工率减少了1/3，预估今年酒精对于糖蜜需求可能有所下降。埃及工厂新榨季在1700元以上，提升70%左右。俄罗斯糖蜜价格较低在600元左右。
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