【海量纪要007】 | 【电新】电网设备行业：国网第二批电表招标结果出炉，上市公司表现良好；电网智能化升级催生上游芯片需求
国网第二批电能表招标结果出炉，根据国网电子商务平台，本次实际中标总金额为102亿元，其中电表产品金额为79亿元，相关上市公司中标结果良好：海兴电力中标金额3.32亿元（排名较第一批招标+4），炬华科技中标金额4.68亿元（排名+3），三星医疗中标金额6.24亿元（蝉联榜首）。
【电网智能化催生发、配、用电侧的芯片需求】用电侧领域，计量、管理控制、数据通信都需要对应的专用芯片。根据钜泉科技招股书披露，单只单相表配套的计量和管理控制芯片价值量分别约为1.2元、4元，在IR46新标准下配套价值量预计有数倍的增长。通信芯片授权方单只的价值量约为6元，在双模新标准下价值量也有大幅增长。配电智能化水平的提高，会显著带动配网设备计量和通信方面的需求；光伏等新能源发电设备精细化管理也会拉动通信和计量方面的需求。相关行业竞争格局优秀，电网智能化趋势下盈利提升的趋势明显。
【关注智能电表、特高压、火电灵活性改造和抽水蓄能、智能化四大投资主线】建议关注：1）受益电表替换周期的：海兴电力、钜泉科技、炬华科技、三星医疗等；2）特高压：平高电气、许继电气、特变电工、国电南瑞、中国西电；3）火电灵活性改造和抽水蓄能：东方电气、哈尔滨电气；4）配网智能化：亿嘉和、宏力达、杭州柯林、智洋创新。
风险提示：电网投资需求和节奏不及预期；原材料价格大幅波动。
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