【海量纪要007】 |新化股份简评：香原料贡献中长期业绩确定增量，萃取法应用延展打开新成长空间

宁夏项目及江苏馨瑞香料新产能逐步投产，稳步贡献业绩增量。公司香原料绑定全球香精龙头奇华顿，与奇华顿合资成立馨瑞香料，产能约1.6万吨，公司持股51%，后续，江苏馨瑞香料新增1.8万吨香料产能，需求旺盛。此外，公司将在宁夏建设近7.5万吨香料产能（100%属于公司），其中一期项目预计在今年四季度逐步投产，约1.5万吨香原料产能。预计在未来3年内，公司将形成近10万吨香原料产能。

萃取法应用延展打开新成长空间。2016-2017年公司选定锂等金属资源回收项目，进行镍钴铜等金属的萃取浮选，2017年选择盐湖提锂方向。公司的萃取法安全性高、无污染，且该方法获得的碳酸锂效率高、纯度高、成本低，目前已成熟应用于藏格1500-2000吨沉锂母液回收。同时公司正在陆续拓展其他客户，订单有望持续落地。此外，萃取工艺可以应用于多种金属资源萃取浮选，以及锂回收领域，延展性较强。

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$新化股份(SH603867)$