住建领域新规开启了全文强制性时代，其中《防水通用规范》于今日发布，相较此前标准大幅提升，主要体现在防水工作年限、防水层最小厚度、防水设计层数、防水材料耐久性等。以工作年限为核心，其余厚度、层数、耐久性提升等为达成工作年限的路径。具体工作年限如下：地下工程防水不低于工程结构设计工作年限、屋面工程防水不应低于20年、室内工程防水不应低于25年、桥梁工程桥面防水不应低于桥面铺装设计工作年限。
新标的主要影响在于：1）市场空间将提升至少50%以上，根据不同领域防水等级的划分和相应要求，我们测算屋面防水需求提升80%以上、地下防水需求提升50%左右，室内防水需求提升100%；2）优化行业格局，新规范对防水材料提出了更高的耐久性要求，技术标准较低的小企业将逐步退出。
相对于征求意见稿，正式稿的变化：1）室内防水要求显著提升，“关于工程防水设计工作年限，室内工程防水不低于25年“，此前征求意见稿为不低于15年，室内防水基本都划分到一级防水；2）外墙工程防水要求更加细致，”关于工程防水设计工作年限，未提及外墙工程防水“，此前征求意见稿为不低于20年，具体来看：外墙分为框架填充或砌体结构外墙、现浇和装配式混凝土外墙，前者防水要求更高，和征求意见稿相同（一级应设置2道及以上防水层，二级应设置1道及以上防水层）；后者（现浇和装配式混凝土外墙）防水等级为一级的，应设置1道及以上防水层；3）对高分子材料在金属屋面的应用少了强制性，“关于金属屋面工程防水做法，1级防水应不少于1道，厚度不少于1.5mm“，征求意见稿为”PVC、TPO、EPDM高分子防水卷材“。
除龙头企业成长性外，防水行业当前兼具地产总量企稳、盈利筑底回升、新标带来市场扩容的弹性，板块估值历史低位，建议重点配置，首选东方雨虹、科顺股份、三棵树、凯伦股份等。
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